智通財經APP獲悉，第一上海發布研究報告稱，維持港交所(00388)“買入”評級，考慮到港交所的長期增長前景和競爭優勢，分別調整公司2023/2024/2025年收入預測至193.23億/214.01億/235.20億港元;調整淨利潤預測至114.37億/129.93億/145.09億港元，調整未來12個月目標價至369港元。
第一上海主要觀點如下：
業績符合預期，ADT承壓：
公司2023年前叁季度實現收入及其他收益156.59億港元，相比去年同期同比提升18%。歸母淨利潤爲92.65億港元，同比提升31%，業績符合預期，業績的提升主要得益于保證金與結算所基金的投資收益淨額增加。2023年前叁季度成交量依舊低迷，港股市場的平均每日成交金額爲975億港元，同比減少9%，ADT承壓導致公司現貨業務收入下跌，2023年前叁季度公司現貨收入爲62.35億元，同比下滑8.37%。
投資收益大幅上升：
分業務板塊來看，公司2023年前叁季度交易費及交易系統使用費收入爲46.76億元，同比下滑7.7%;結算及交收費收入爲29.77億，同比下滑8.8%;聯交所上市費收入爲11.53億，同比下滑20.65%;收入下滑主要是由于ADT大幅度的下滑所導致。與此同時，公司2023年前叁季度投資收益大幅度提升，實現投資收益淨額38.87億元，同比提升818.91%，得益于加息帶來的港幣以及美元存款利率上升，其中現金及銀行存款所帶來的息差收入大幅度提升。2023年前叁季度港股市場IPO仍舊低迷，截至前叁季度，一共有47家新上市公司，相比同期的56家仍有16.09%的下滑，集資額爲246億元，同比下滑67%，不過上市申請的數目依舊客觀，截至2023年叁季度末，仍有115宗上市申請正在處理中。
股票印花稅降至0.1%，流動性有望增強：
2023年10月25日，香港特區行政長官李家超發表任內第二份施政報告，其中表示接受股票工作組的建議，將股票交易印花稅從0.13%降低至0.1%。此次印花稅的降低該行認爲將對港股市場的流動性形成強有力的推動作用。