智通財經APP獲悉，華爾街投行傑富瑞發表研報，首次覆蓋能鏈智電(NAAS.US)，給予“買入”評級，目標價爲4.5美元/ADS。該行表示，相信能鏈智電作爲一站式充電解決方案提供商，將保持其在線上充電平台領域的領先地位，並受益于中國和海外不斷增長的充電基礎設施固定資産投資(FAI)和充電量。
報告指出，快速增長的電動汽車保有量帶動了FAI和充電量的增長。截至2022年底，中國的充電基礎設施數量爲520萬台，電動汽車與充電基礎設施的比例爲2.5倍。該行預測，中國電動汽車在新車銷售中的滲透率將從2022年的29%上升到2030年的90%，從而使電動汽車在汽車保有量中的滲透率從2022年底的4%上升到2030年底的29%。該行假設，到2030年，中國電動汽車與充電基礎設施的比例將降至1.7倍，相比之下，政府的目標是1倍。另外，該行預計公共充電基礎設施FAI將成爲中國充電器基礎設施FAI增長的主要驅動力。該行預測，在2022-2030年期間，公共充電基礎設施數量將以46%的複合年增長率增長，公共充電量將以60%的複合年發展率增長。
該行還認爲，分散的充電基礎設施需要“一體化”的解決方案。根據EVCIPA的數據，按擁有充電樁數量計算，前五大充電樁所有者的市場份額從2018年底的87%下降到2023年9月底的66%。由于新玩家缺乏充電樁開發和運營方面的專業知識，他們將需要專業的充電解決方案提供商來幫助充電樁的開發、交通管理、運營和系統升級。
在這樣的行業背景下，作爲一站式解決方案提供商，能鏈智電有着優于同行的實力。該行表示，能鏈智電的競爭優勢在于線上和線下業務：1)其線上充電平台的用戶流量不斷增長，吸引了更多的充電樁加入其網絡，從而推動了線下業務的快速增長，2)其充電樁覆蓋範圍比同行更廣，在其線下業務和線下行業最佳實踐標准的支持下，吸引了越來越多的終端用戶加入其線上網絡。
並且，能鏈智電的海外擴張計劃也在進行中。能鏈智電全面收購了瑞典領先的電動汽車基礎設施供應商Charge Amps，該公司在當地市場占有22%的份額，並在13個市場擁有業務。收購Charge Amps是能鏈智電邁出的戰略一步，能鏈智電將通過向家庭用戶提供充電和PV/ESS解決方案，初步開展本地化服務，隨後在整個充電價值鏈中實現業務協同效應。
綜上，該行預計，能鏈智電的營收將在2023-2025年增長7倍，並在2025年實現盈利。潛在的股價催化劑有：1)線上市場份額擴張，2)線下業務增長超出預期。