智通財經APP獲悉,10月30日,贛鋒锂業(01772)披露叁季報,第叁季度,公司實現歸母淨利潤1.6億元,同比下降97.88%。以公司Q2實現歸母淨利潤34.54億元計算,Q3歸母淨利潤環比下降95%。二級市場上,31日,贛鋒锂業低開,截至發稿,跌13.15%,報27.75港元。
前叁季度,贛鋒锂業營收淨利雙降,其中營業收入爲256.82億元(人民幣,單位下同),同比下降6.99%;淨利潤60.1億元,同比降幅達59.38%。
公司表示,本期業績下滑主要受到锂系列産品價格大幅下行的影響,同時期初原材料結存成本較高,導致本期産品成本相對偏高。此外,公司本期購買商品、接受勞務支付的現金和繳納相關稅費增加,也對經營活動産生的現金流量淨額産生了負面影響。
贛鋒锂業業績與碳酸锂價格走勢呈高度正相關。從碳酸锂價格來看,自2022年11月觸及60萬元/噸的高點後整體呈現下跌態勢。今年4月-5月,電池級碳酸锂價格快速上漲至30萬元/噸以上,7月再次進入下行通道。
在10月初,碳酸锂最低現貨報價已經下探至17萬元/噸以內,創下年內新低。而碳酸锂期貨價格則更是一度跌破15萬元/噸大關,最低觸及14.5萬元/噸。
在市場看來,碳酸锂價格劇烈震動,主要源于在供需雙弱下,市場短期內的悲觀情緒仍在發酵。在這一背景下,锂電廠商的盈利能力大打折扣。數據顯示,贛鋒锂業第叁季度的銷售毛利率爲4.94%,環比下降1.7個百分點。
事實上,不僅僅是贛鋒锂業,近期披露叁季報的多家锂電上下遊廠商業績狀況均令人擔憂。天齊锂業前叁季度淨利潤爲80.99億元,同比減少49.33%;融捷股份前叁季度淨利潤爲3.58億元,同比降幅達71.47%;盛新锂能前叁季度淨利爲10.95億元,同比下滑74.83%;江特電機更是陷入虧損境地,虧損額爲9557.82萬元。
中國有色金屬工業協會認爲,隨着國內外上遊原料新産能的釋放及下遊需求增速放緩,碳酸锂價格下降是大勢所趨。該協會指出,對于自有資源的锂鹽生産企業,目前的利潤依然是非常可觀的,但同比去年超高價位,價格下跌企業利潤下降屬正常。但對于外購資源或者去年高位獲取的資源企業,有的可能處于虧損邊際。
另外,在機構看來,此輪碳酸锂下行周期難言結束。華泰證券認爲,在供給端,外購礦碳酸锂生産商自8月以來持續虧損,锂鹽廠減産意願逐步增強。而在需求端,目前需求端尚未見明顯起色,但9月下遊出現階段性補庫。四季度碳酸锂價格可能因上遊減産+下遊補庫而出現階段性反彈,但並無反轉。“周期的底部往往伴隨部分礦山破産,即價格的底部或擊穿最高成本。”
除了自身經營業績斷崖式下滑之外,贛鋒锂業叁季度單季的投資收益和公允價值變動損益也大幅下滑,拖累了整體業績。
一方面,該公司投資淨收益大幅下滑。今年叁季度,贛鋒锂業投資淨收益爲8.08億元,而在二季度這一數字爲19.41億元,兩者相差超過10億元。而在去年叁季度,這一數字爲12.7億元。另一方面,贛鋒锂業在叁季度的公允價值變動淨收益爲-5.5億元,二季度則爲10.5億元。公允價值變動主要是公司持有皮爾巴拉的股票,皮爾巴拉股價在叁季度有所下滑。
爲擺脫當前困境,贛鋒锂業試圖“押寶”一體化,其中向下遊布局锂電池領域成爲其一大特色。
叁季報發布同日,公司公告,公司董事會會議審議通過議案,同意子公司贛鋒锂電與南昌市新建區人民政府簽署《贛鋒锂電(南昌)锂電池生産基地項目協議書》及《贛鋒锂電(南昌)锂電池生産基地項目補充協議書》,在南昌市新建經開區投資建設锂電池生産基地項目。
該項目分叁期建設,其中一期建設年産5GWh儲能PACK電池生産基地,計劃投資金額不超過20億元,項目二期、叁期根據市場情況適時啓動動力電池、儲能電池生産基地的投資建設。
今年7月,贛鋒锂業子公司贛鋒锂電與土默特左旗人民政府簽署投資協議,擬在敕勒川乳業開發區投資建設锂電池生産項目,項目分兩期建設。其中,一期建設年産10GWh锂電池項目,計劃投資金額不超過60億元,二期將根據市場需求情況擇機開工。
5月,公司與襄陽市政府達成協議,擬斥資25億元在當地投資锂電池生産研發項目,其中一期規劃年産5GWh新能源锂電池電芯+Pack封裝生産基地,計劃2023年5月進場,預計2023年12月底投産。4月,又與呼和浩特市政府日簽署框架協議,擬在當地投建20GWh锂電池生産項目。
值得一提的是,電池板塊日益壯大,去年11月,贛鋒锂業計劃籌劃分拆贛鋒锂電上市。目前正在評估锂電池板塊分拆上市的可行性以及必要性,尚存在較大不確定性。