智通財經APP獲悉,大和發布研究報告稱,將萬科企業(02202)目標價由10.7港元下調20%至8.6港元,維持“跑贏大市”評級。
報告中稱,公司首9個月收入及淨利同比跌14%及20%,其中房地産開發收入跌17%,整體毛利率收窄3個百分點,房地産開發業務毛利率由20.7%跌至18.5%。
該行預計,在萬科今年的合同銷售可能進一步下降及利潤率壓力持續下,2023-25年會面臨盈利逆風,同時下調公司今明兩年的淨利預測5.7%/8.9%至178.63/150.2億元人民幣,以反映更低的毛利率預期。