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瑞銀:下調中興通訊(00763)評級至“中性” 目標價降至19.1港元

發布 2023-10-30 上午11:35
© Reuters.  瑞銀:下調中興通訊(00763)評級至“中性” 目標價降至19.1港元
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智通財經APP獲悉,瑞銀發布研究報告稱,大幅下調對中興通訊(00763)目標價,由34.4港元降至19.1港元,投資評級由“買入”降至“中性”。

該行預測,中國電信開支將在今年至2025年大致持平,但資本開支結構將顯著改變,由移動網絡轉向數據中心及雲基建,後兩者爲中興競爭力較弱的領域。中興過去兩至叁年在傳統電信設備市占增長,但在數據中心及雲産品擴張能見度較低,尤其基于電信公司加快人工智能投資,中興的人工智能伺服器産品尚未商業應用,美國也收緊出口管制,且華爲亦推出本地化人工智能方案。

報告中稱,公司的政府、機構及消費者業務收入或將大致維持受壓,估計中興未來數年每年收入增長少于5%,對比2019年至2022年爲年複合增長率逾10%。該行亦預期中興研發開支占收入比重,將由2021至2022年的16%至17%,升至今年及往後的兩成以上,淨利潤年複合增長率在今年至2025年將爲8%。

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