FX168財經報社(香港)訊 全球投資者避開中國市場，以及東京股市持續高升推動新股首次公開募股(IPO)上市，日本自1999年以來首次超過中國，成爲投資銀行股權費用收入的推動力。美國銀行主管表示，隨着中國IPO枯竭，日本可能會在今年底躍升爲亞太地區最大市場。
英國《金融時報》援引Dealogic數據顯示，日本股權業務的蓬勃發展已使該國在2023年迄今爲止對銀行家費用的貢獻超過4.4億美元，約佔亞太地區總額的30%。如果剔除專門面向國內投資者在中國和日本發售的股票，中國的費用爲3.67億美元，略低於該地區銀行家費用的25%。
(來源:Financial Times)
這些數據包括首次公開募股、後續股票銷售、大宗交易和可轉換債券的費用。而這一交叉發生之際，中國監管機構限制中國企業在紐約和香港進行IPO，將半導體和電動汽車生產等被視爲戰略性行業的許多上市引導到上海和深圳。由於擔心中美關係惡化，美國投資者也避開了中國。
值得關注的是，全球風投和私募股權公司MSA Capital旗下附屬公司PowerFunds產品Core Values Alpha(CVA)，近期推出其第一款專注於中國增長的ETF，並罕見採取以「美國優先」的戰略佈局。該基金追蹤中美製裁和國家安全等風險，合格股票中的每家公司都會獲得中國風險記分卡，以確保美國在中國投資時的利益不會受到損害。
與此同時，日本公司正在轉向活躍、流動性強的國內市場來上市新公司並籌集新資本。與中國股市跌至新冠大流行前以來的最低水平相比，東京股市今年上漲了近20%。
日本公司共同持有其他上市公司的大量股票，它們正在利用高價通過一系列大宗交易出售這些交叉持股，而銀行家則收取費用。隨着今年最後幾個月大量交易涌入市場，日本預計將鞏固其銀行費用領先優勢。
美國銀行亞太股權資本市場聯席主管阿克謝·索尼(Akshay Sawhney)表示：「全年二級市場的強勁表現推動了日本IPO、後續債券和可轉換債券的強勁活動。因此，隨着中國IPO的枯竭，就股權資本市場而言，日本可能會在2023年結束時成爲亞太地區最大的市場。」
東京的銀行家表示，日本的業務正在蓬勃發展，而東京證券交易所和投資者正給企業帶來越來越大的壓力，要求它們通過提高市淨率和改善治理來提高企業價值。
高盛日本股權資本市場主管Yusuke Minowa表示，因新冠疫情和日本相對較晚的重新開放而推遲的一系列IPO交易，可能會在未來幾個月內推進。他進一步指出，樂天銀行和住信SBI網絡銀行的上市需求強勁，目前分別比其上市價格高出約20%和30%，這表明投資者對新日本股票有強烈興趣。
Minowa補充道：「儘管是在硅谷銀行(SVB)倒閉的影響下發行的，而且是在一個沒有任何往績記錄的行業中發行的，但這兩支股票在售後市場上表現強勁，讓你感受到目前日本發行需求的強勁程度。」
摩根士丹利日本全球資本市場主管Takaaki Suzuki表示，由於美中緊張局勢加劇，日本企業增加資本支出以「降低」供應鏈風險，可轉換債券發行量激增。
銀行家稱，隨着日本與通脹的長期鬥爭似乎即將結束，企業正在改變其支出策略。「在日本，我們看到長達30年的通縮經濟正在轉變爲通脹經濟。因此，許多企業正在改變其商業模式，數字化或脫碳，這正在推動資本支出，」Suzuki最後分析說。