智通財經APP獲悉，東北證券發布研究報告稱，維持華住集團-S(01179)“買入”評級，預計2023-2025年營收爲215/240/261億元，歸母淨利潤爲39.3/43.3/50.9億元，作爲酒店龍頭壁壘穩固，長期成長確定性強;且自身管理機制&經營效率領先同行。
報告中稱，公司叁季度RevPAR恢複率超指引，達2019年同期的129%。華住系全部門店2023Q3RevPAR爲278元/+44.3%，較2019年同期+29.4%;ADR爲324元/+27.7%，較2019年同期+32.1%;入住率爲85.9%/+9.2pct。叁季度旅遊旺季，需求複蘇強勁推動量價齊升，境內RevPAR恢複率超預期，7-9月公司全口徑RevPAR分別恢複至2019年同期的132%/128%/128%，超出此前123%~128%恢複率的預期。
同店數據方面，就2023Q3單季度情況來看：DH尚未歸入同店口徑。對比2022年，2023Q3共有華住系同店6466家，2023Q3單季RevPAR爲281元/+41.1%(其中經濟型+40.1%/中高端+41.0%)，ADR爲324元/+26.2%(其中經濟型+28.8%/中高端+22.5%)，入住率爲86.7%/+9.2pct(其中經濟型+7.1pct/中高端+11.3pct)。
該行提到，華住2023Q3淨開406家(開545/關139)，經濟型/中高端分別淨增136/270家;權重品牌漢庭/全季分別淨增160/141家;截至2023Q3，華住系酒店9028家，中高端門店合計4036家，占比45%/環比+1.0pct，暑期旺季市場熱度高漲，在新開店達2020年以來新高的情況下，儲備門店數量持續增長達2935家/+環比+5%。DH系23Q3淨開1家(開2/關1)，截至2023Q3共129家門店，儲備門店35家。