智通財經APP獲悉，中信證券發布研究報告稱，維持華住集團-S(01179)“買入”評級，2023/24/25年EPS預測爲1.24/1.31元/1.45元，目標價36港元。公司23Q3國內外RevPAR修複優于前期指引上限、淨開店數優于預期。7、8月暑期旺季華住修複優于行業，且9月出行淡季恢複度環比8月未見回落，龍頭alpha凸顯。十一後Q4出行行業進入淡季，行業經營整體回落。即使在行業高基數、增長放緩背景下，華住自身經營效率高、門店質量不斷提升，2024年仍有望持續領跑行業。
報告中稱，23Q3華住國內RevPAR恢複至2019年同期的129%、優于前期指引上限，其中9月淡季RevPAR恢複128%、與8月旺季恢複度持平，優于預期。23Q3新開547家店，pipeline2970家、再創曆史新高，簽約持續加速。2023年前叁季度累計新開1185家店，完成全年開業目標85%，預計全年有望超額完成。考慮到華住自身經營效率高、門店質量不斷提升，即使在高基數背景下業績仍有望持續領跑行業，建議關注淡季行業經營拐點、逢低布局。華住Q3國內RevPAR恢複度優于前期指引上限。23Q3華住國內酒店綜合RevPAR278元/+44.3%，恢複至2019年同期的129.4%，恢複度高于公司前期指引上限(123%~128%)
該行提到，公司Q3新開亮眼、全年有望超額完成目標，儲備店再創新高。23Q3pipeline2970家，環比23Q2+125家，其中經濟型/中端/中高端/高端/奢華酒店pipeline分別1097/1432/369/63/2家，拳頭品牌漢庭/全季/桔子水晶/美居分別700/890/108/56家。23Q3公司新開547家店，其中境內新開545家(直營店4家，加盟店541家)，較疫情期間叁季度開店最多的21Q3新開店數量多64家，境外新開2家直營店。23Q1~Q3公司合計新開1185家店，已完成全年開業目標的85%，全年有望超額完成目標(21Q3和22Q3前叁季度新開占全年新開比例分別爲71%和80%)。