智通財經APP獲悉,富瑞發布研究報告稱,予萬洲國際(00288)“買入”評級,目標價6.34港元。公司可能分拆史密斯菲爾德食品在美國重新上市。由于集團現價估值相對較低,如果史密斯菲爾德能夠獲得更高的估值,分拆可能會迫使投資者改用分類加總估值法來評估該公司的價值。
報告中稱,由于需求疲軟,生豬價格較低,預計今年上半年市場上每頭生豬産量將損失40/70美元。集團一直在努力減少生豬生産的風險,累計關閉生豬養殖場100家,占生豬存欄量的6.5%至7%,將降低對其內部生産的依賴,放棄了50%屠宰量來自內部的目標。
該行預計,市場整合將持續。其業績應透過不同方式改善,包括成本節約活動,關閉高成本和低效率産能,以及透過工業化採取成本效益措施。過去12個月,該公司關閉了猶他(Utah)和密蘇裏州(Missouri)的産能,並出售了亞利桑那(Arizona)的産能。到2023年底,生豬總産量將低于1500萬頭,而2022年達到1750萬頭。