FX168財經報社(北美)訊 週五(10月20日)，華爾街著名的「恐慌指數」正在向美國股市多頭髮出令人擔憂的信息，暴露了波動性市場對中東緊張局勢加劇和債券市場持續動盪加劇的焦慮。
雖然標準普爾500指數本週的下跌基本上是有序的，但與芝加哥期權交易所波動率指數（也稱爲 VIX，衡量美國基準股票指標預期波動的指標）相關的最近期貨合約週四以一種稱爲期貨貼水的模式收盤。這是一種明顯的跡象，表明市場中的壓力正在增加，交易者預期短期內的波動性比未來更長時間內的波動性更大。
在過去，幾乎所有股市低谷都發生在期貨貼水時期。
通常，VIX期貨曲線呈上升趨勢，即呈現所謂的期貨升水，反映出隨着時間範圍的延長，標準普爾500指數的前景變得不太確定。根據彭博社彙編的數據，截至週四的交易結束，前月的期貨交易價格低於次月期貨的現象結束，這是有記錄以來最長的一次。不到三週之前，VIX現貨水平曾短暫超過了爲期三個月的期貨合同。
盈透證券首席策略師Steve Sosnick表示：「「我們終於看到對短期保護的需求超過了市場上實際可用的波動性。人們意識到，市場已經保持平靜了一段時間，但情況正在發生變化。」
這一信號發出之際，人們擔心以色列與哈馬斯的戰爭將在能源生產國中東引發更大的衝突，與此同時，隨着政策制定者應對高通脹和美國借貸成本飆升，債券市場波動劇烈。
標準普爾500指數週四收跌0.9%，連續第三天下跌。截至發稿，標準普爾500指數週五盤中的跌幅爲0.87%。週四，VIX指數本身收於21.4，遠低於通常與股市大幅下跌相關的水平，但超過了心理上重要的20水平。在此之前，它連續105天都低於20，這是自2018年以來的最長時期。
目前對於多頭的好消息是，好消息是目前期貨貼水現象比較溫和。雖然在大多數股市暴跌時都伴隨着期貨貼水現象，但這只是一個必要條件，而不是足夠條件來預測S&P 500指數的底部。在2022年的這個時候，VIX現貨溢價現象標誌着指數的最低點，在那一年的6月，它預示着一個重大反彈。
在金融市場中，投資者通常將最大的風險看作會在將來發生，而不是在當前。即使在3月的銀行動盪和9月的市場混亂期間，VIX指數的前兩個月期貨合同（VIX的兩個主要變體）的價格一直保持在期貨貼水狀態，即未來期貨合同的價格高於當前期貨合同，這表明市場對未來風險持續存在。
週三，10月份的VIX期貨合同到期。週四，11月份的VIX期貨合同的結算價格爲20.555。與此同時，12月份的VIX期貨合同的收盤價爲20.548。因此，11月份的合同價格比12月份的合同價格高出0.007點。