智通財經APP獲悉,小摩發布研究報告稱,予比亞迪股份(01211)“增持”評級,維持其爲OEM(原設備制造)領域的首選股,目標價300港元。公司日前發表盈喜所預期的第叁季盈利數據,顯著優于該行及市場預期,相信季度盈利穩健主要受新能源車銷售創新高、出口規模擴大及E平台帶來的盈利貢獻所帶動,認爲市場明年將較聚焦電動車企的盈利能力,多于銷量或市場份額。
報告中稱,在新能源汽車領域中,插電式油電混合動力(PEHV)價格具競爭力,相對于傳統燃油車擁車成本較低,且相對純電能車較少的裏程焦慮,相信PEHV將于明年保持強勁勢頭。據中國汽車工業協會數據,年初至今PEHV占中國新能源汽車總銷量的29%,高于2022和2021年的23%及18%。該行認爲,比亞迪可通過以下方式在第四季及明年維持其盈利能力,包括更好的産品組合,特別是在價格超過30萬元人民幣的高端細分市場;持續擴張海外市場;及在外國競爭有限的PEHV領域中保持領先地位。