智通財經APP獲悉,小摩發布研究報告稱,維持中電控股(00002)“中性”評級,認爲現時股息率5.5%,相對美國十年期國債收益率4.6%並不吸引,相信市場普遍預期2023年度派息增長2%至3%是過份樂觀,估計全年派息只會持平,目標價57港元。
報告中,中電控股第叁季營運數據沒有驚喜,澳洲業務方面,雅洛恩電廠發電量改善,但Mount Piper電廠煤炭供應受阻,以及零售市場競爭,抵銷部分有利因素。第叁季海外燃煤發電受惠成本下跌,但近期全球煤價回升,可能拖累盈利表現。展望前景,有叁項因素需要關注:香港業務2024年至2028年利潤管制協議下的資本開支;利潤管制協議中期檢討;澳洲業務的訴訟結果。