智通財經APP獲悉,東吳證券發布研究報告稱,維持周大福(01929)“買入”評級,作爲我國黃金珠寶的頭部品牌,考慮到收緊折扣的策略,將重點轉向提升店效上,下調FY2024-FY2026歸母淨利潤從78/93/110億港元至76.6/89/102億港元。FY24Q2集團實現零售額增長5.8%,其中中國內地實現零售額增長0.6%,中國港澳及其他市場零售額同比+54.1%。
報告中稱,分品類來看,中國內地同店的黃金類産品銷售額同比-9.6%,鑲嵌類産品銷售額同比-27.7%,中國港澳及其他地區同店黃金類産品銷售額同比+89%,鑲嵌類産品同比-4.3%。FY24Q2國際平均金價同比高11.5%。渠道方面,FY24Q2周大福珠寶品牌內地新開門店168家,閉店74家,淨開94家。截至2023年9月末,周大福集團總門店數爲7838家,其中中國內地的周大福珠寶品牌門店爲7458家,其中76.9%的門店爲加盟店。公司繼續保持收緊折扣,提升單店店效的策略,放慢了渠道拓展速度。