智通財經APP獲悉,摩根士丹利發布研究報告稱,予安踏體育(02020)“增持”評級,目標價124港元。公司上季銷售趨勢正面,再次顯示在宏觀經濟疲弱情況下,運動服飾需求仍具有韌性。該行相信,一旦宏觀前景改善,龍頭企業獲重新評級的空間可能很大,認爲安踏風險回報具有吸引力。
該行表示,綜合集團所有品牌,預計集團第叁季零售額將同比增約13%,基于今年第叁季的比較基礎相當中性,投資者或會利用該季的銷售增長來推斷2024年的基本增長狀況。該行認爲,這次銷售表現應該有助加強投資者信心,即使宏觀條件不變,集團也可能在2024年錄得雙位數增長。對于集團在黃金周的銷售增長較9月和第叁季強勁,基于第四季度剩余時間的比較基數較低和近期趨勢,該行認爲安踏和FILA在第四季可能增長約20%和約25%,帶動今年零售銷售增長分別爲約10%及約15%。