10月12日，備受關注的電動兩輪車企業綠源集團控股（開曼）有限公司（以下簡稱“綠源”） 正式在港交所主板挂牌上市，股票代碼“2451.HK”。截至11點前，綠源集團開盤股價一度攀升漲至8.01港元每股，較發行價上漲超5%。綠源的成功上市也意味着，以堅持自主研發和産品創新帶來市場紅利的企業，正在迎來屬于自己的時代，也爲産業的高質量發展帶來了全新的範式。
據悉，綠源本次上市總計發售約1.07億股，發售階段每股定價7.37港元，發行規模約7.9億港元。募集資金主要用于技術研發的持續投入、強化銷售及分銷渠道、品牌建設、産能提升等方面。發行階段，香港公開發售部分獲超過7倍超額認購，國際發售部分亦獲得超額認購。
此外，綠源集團此次IPO引入5名基石投資者，包括金華金開國有資本投資有限公司、重慶市大足區懷遠建設投資有限公司、海南東方潤澤私募基金管理有限公司、金華市産業基金有限公司以及星恒電源股份有限公司，上述基石投資者合計認購約4.4億港元。
據悉，綠源是一家擁有20余年曆史的電動兩輪車品牌，集團專注于電動兩輪車的設計、研發、制造及銷售。目前，綠源在浙江、山東及廣西設有叁個生産基地，截至2022年末，電動兩輪車年産能約達3.3百萬輛；截至2023年4月30日，公司經銷商數量達到1,314家，覆蓋全國30個省級行政區的319個城市。
值得一提的是，綠源旗下共有46項發明專利、251項實用新型專利和140項外觀設計專利。其中，以榮獲中國輕工業聯合會科學技術發明獎一等獎的液冷技術爲代表的46項發明專利領先行業。同時，綠源研發團隊規模超過300人，並建有多個高水平研究院及實驗室，科研檢測能力比肩國際領先水平。
招股書顯示，2020-2022年，綠源每年的研發費用分別約爲人民幣0.84億元、0.96億元和1.50億元，而此次公開募股募集資金的30%也將用于投入研發以保持公司的技術優勢。未來，隨着研發投入力度的持續加強和資本市場的不斷助力，綠源在電動兩輪車領域將繼續鞏固技術優勢，用技術創新點燃企業高質量發展的“新引擎”。
對于上市後的發展，綠源創始人、董事會主席兼執行董事倪捷表示，上市遠不是綠源的終點，而是一個新的起點。綠源將繼續深耕電動車核心技術發展，牢牢緊抓資本市場和産業變革的曆史性機遇，將綠源打造成爲具有強勁可持續增長力的優質上市公司，推動産業的高質量發展爲己任，以良好的經營業績和穩健發展，回報股東、回報用戶、回報員工、回報社會。
技術創新爲高質量發展提供關鍵基石
綠源是中國最早一批成立的電動兩輪車企，綠源品牌自1997年創立以來，秉承用科技改變國民出行的經營理念，圍繞行業“痛點”及技術難點持續進行研發投入，在技術研發、産品創新等方面取得豐碩成功，成功構建起強大的核心競爭力。
一直以來，綠源高度重視産品升級更新及開發相關技術。公司核心技術覆蓋電動兩輪車的電機、控制器、電池和充電器等關鍵部件。技術的開發進步亦極大地提升了綠源電動兩輪車産品的使用壽命和安全性能，進一步爲“一部車騎10年”的品質承諾提供強勁保障。
2019年，綠源在全球範圍內率先推出液冷技術，該技術從根本上解決了電動車電機發熱導致的續航衰退等行業難題，極大提升了電動車的耐用性，更由此拉開了兩輪電動車從“易耗品”向“耐用品”迭代的序幕。
2023年，綠源推出全新一代液冷2.0系統，對電機、控制器、充電器核心叁電進行“全面升級和壽命翻倍”。新一代液冷2.0系統包括搭載液冷科技和石墨烯散熱塗層科技的液冷電機2.0 、一體封裝的石墨烯固態控制器、一體封裝的固態充電器。核心叁電工作效率和耐用性進一步得到提升，使用多年仍能保持峰值性能，真正實現“10年一直百公裏”。
截至目前，綠源液冷電動車已具備叁大核技，除核心液冷2.0叁電系統，還有陶瓷刹車以及鋼絲輪胎，從産品基礎架構提升整車耐⽤性。陶刹刹車性能更好，刹車更安全。陶瓷化複合材料具有很好的耐磨和耐高溫特性，陶刹的耐磨性是普通毂刹的5倍以上。
隨着綠源的投資價值不斷凸顯，市場對于電動車硬科技企業的認知和想象將進一步提升，同時也將爲更多的電動兩輪車企沖擊資本市場起到引領作用。
潛力釋放借資本市場積蓄成長新勢能
技術創新是根植于綠源最核心的基因，這既帶給綠源不同于其他同業企業的穩健發展路徑，同時也成就了綠源的領先優勢。
此番綠源IPO中長期確定性前景的背後，依托的是雙碳戰略和産業升級雙重因素疊加所帶來的廣闊産業空間和市場機遇。據獨立市場研究咨詢公司弗若斯特沙利文數據，2022年中國內地電動兩輪車銷量達60.7百萬輛，與2018年相比，複合年增長率高達17.1%，已成爲全球最大的電動兩輪車市場。沙利文指出，基于高度集中的行業特征，包括綠源在內的幾大制造商目前占據了80%以上的市場份額，因此綠源亦將受益于行業的整體市場增長，並更充分運用行業升級所帶來紅利。
據測算，在過去的幾年間，綠源已向市場展現出了強勁的增長勢能。公司的收入由2020年的人民幣23.78億元增加至2022年的人民幣47.83億元，複合年增長率爲41.8%。公司的收入由截至2022年4月30日止四個月的人民幣11.62億元增加42.1%至2023年同期的人民幣16.51億元。此外，本次綠源登陸聯交所亦釋放了公司即將穩步拓展國際市場業務的積極信號。
領先的技術優勢，突出的行業地位，高度的市場認可，持續穩定的業績增長以及廣闊的行業前景，成功上市的綠源無疑會收獲更大的利潤增長空間。未來，公司將堅持電動兩輪車綠色科技出行的長期賽道，堅持關鍵核心技術自主可控的基本策略，借助上市機遇，加快引領行業邁向高質量發展，成爲一家具有國際競爭力的電動兩輪車自主研發科技制造第一品牌。