Investing.com – 美國定於10月12日星期四香港時間20:30公佈9月消費者價格指數(CPI)報告。
自2023年3月以來，商品和服務價格普遍降溫。雖然價格仍在上升，但與2021年和2022年飆升的情況相比，速度已大幅放緩。
這種放緩趨勢在美聯儲分析通脹時常用的三大價格因素中非常明顯：商品、服務和住房。其中一些升幅放緩，甚至有些同比下降，尤其是商品，包括食品和二手車。
市場預期
不包括食品和能源價格的核心通脹於2023年一直在逐漸下降，目前的預測認為，核心通脹將繼續降溫。市場普遍預期9月核心通脹月率為0.3%，年率為4.1%。
整體通脹率方面，月率料0.3%，市場普遍預期年率為3.6%。然而掉期市場暗示年率可能會降至3.5%。
如果數據高於預期，可能引發整個市場的大幅波動。
回顧8月份，核心CPI月率和年率分別為0.3%和4.3%。整體CPI月率和年率分別為0.6%和3.7%。
儘管物價總體呈降溫趨勢，惟最近能源成本飆升推動了8月份總體CPI的上升。因9月份石油價格繼續上漲，因此整體通脹上升的趨勢可能會持續到9月份。
分析师预期
以下是三大投行對即將發佈的CPI報告的預期。
摩根士丹利：我們預計9月份核心CPI月率為0.26%(8月份為0.28%，一致預期為0.3%，年率4.1%)。核心服務價格略有增長(月率0.42%，8月月率0.39%)，核心商品價格繼續通縮。能源價格仍為正，惟低於8月份，整體CPI指數月率下降至0.32%(年率3.6%，整體未季調CPI指數：307.400)。
高盛：我們預計9月份核心CPI月率0.22%(市場預期為0.3%)，年率3.98%(市場預期為4.1%)。我們預計9月份整體CPI月率0.30%(市場預期為0.3%)，年率3.55%(市場預期為3.6%)。我們的預測與9月份扣除租金和業主等效租金的核心服務價格環比升0.24%一致……展望未來，我們預計未來幾個月核心CPI通脹月率將保持在0.2-0.3%的範圍內。
美國銀行：我們預計9月份CPI報告將相對堅挺。整體CPI月率應該會達0.3%(未捨入為0.25%)，年率下降十分之一至3.6%。這將導致整體未季調CPI指數達307.342。與此同時，我們預計核心通脹率月率將降至0.2%(未捨入0.24%)，年率將下降0.2%至4.1%。
標準普爾500指數的反應
美國銀行分析師認為，9月份CPI報告有上行風險，意味著核心CPI月率最終錄得0.3%的風險大於錄得0.1%的風險。
在這種情況下，標準普爾500指數可能會走低，因為超預期的核心CPI將進一步支持美聯儲於年底前至少再加息一次的猜測。
分析師寫道：「如果公佈的數據符合我們的預期，或高於我們的預期，那麼關於11月將再次加息的前景將繼續影響市場。」
花旗銀行研究了期貨市場倉位後，也對美股持「適度看跌」的立場，這種立場在CPI如果高於預期的情況下，會進一步加強淡友的力量。
此外，稍晚公佈的CPI數據是聯邦公開市場委員會(FOMC)10月31日至11月1日會議前的重要經濟數據。
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編譯：劉川