智通財經APP獲悉,建銀國際發布研究報告稱,維持中教控股(00839)“跑贏大市”評級,目標價從9.8港元降5.1%至9.3港元,下調2023和2024財年盈利預測2%和1%,反映新校園折舊速度更快,預計2024-25財年核心淨利潤年複合增長率爲13%。截至2023年2月底擁有50億元人民幣淨現金,該行認爲這足以維持其2023/24財年40%-50%的高股息支付率,從而支撐估值。
該行指出,中教控股2023財年增長穩健,該財年收入增長18%,經調整後淨利潤同比增長12%。在高等職業教育入學人數穩健增長的推動下,預計總入學人數將同比增長11%,2023年8月底將達到約33.8萬名。預計2023財年下半年收入將增長18%,淨利潤增長10%。公司將于11月下旬公布2023財年業績,該行預計2024-25財年收入年複合增長率爲14%,主要因2025財年前,學生入學年複合增長率約10%,至40.1萬人。