FX168財經報社(北美)訊 週一(10月10日)，國際貨幣基金組織（IMF）敦促監管機構加強對債券收益率上升威脅的審查，因爲全球借貸成本持續飆升引發金融市場「風險加劇」。
IMF貨幣和資本市場總監Tobias Adrian在接受採訪時指出：「當市場出現快速的大幅波動時，可能引發不穩定性，因爲市場參與者需要重新調整他們的倉位，而在系統中存在一些可能加速波動的因素。希望最終市場會恢復平靜，但目前市場面臨明顯的風險。」
此番言論發表之際，美國政府債券價格連續數週波動。
強勁的就業市場數據提高了美聯儲基準利率在較長時間內保持高位的前景，上週30年期美國國債收益率觸及5%以上，創16年新高。
Tobias Adrian特別擔心銀行的風險敞口，尤其是那些因今年早些時候硅谷銀行內爆而遭受重創的銀行。
雖然最近的拋售尚未轉化爲信用利差大幅擴張，但「當然可能會在某個時候觸發」。
Tobias Adrian表示：「銀行面臨的壓力將會越來越大。」
3月份，美國的地區性銀行面臨一場危機，隨後危機蔓延到更大的機構，甚至讓歐洲最大的銀行之一瑞士信貸也陷入困境。
那些遇到困境的銀行經歷了具體的管理失誤，包括缺乏應對利率上升的適當保護措施。但這一事件揭示了金融機構可能對突然的資金大規模撤出非常脆弱，即使是看似小規模的問題也可能引發銀行擠兌。
Tobias Adrian表示：「強有力的監管行動確實可以發揮作用。」
Tobias Adrian的講話呼應了國際貨幣基金組織最新的全球金融穩定報告中概述的警告，該報告於週二在國際貨幣基金組織與世界銀行今年在馬拉喀什舉行的年度會議開始時發佈。
國際貨幣基金組織在報告中警告稱，金融狀況突然收緊引發的「不利反饋循環」可能「再次考驗全球金融體系的彈性」。
它還對全球近900家貸方進行了壓力測試。大多數貸款機構能夠應對全球溫和增長和通脹緩解的所謂「基準」情景，儘管包括一組美國地區銀行在內的55家銀行將面臨「重大」資本損失。
然而，痛苦的全球衰退和捲土重來的通脹導致各國央行進一步加息，這將使佔全球銀行資產42% 的215家機構面臨風險。國際貨幣基金組織表示，中國、歐洲和美國的幾個具有系統重要性的機構將受到影響。
儘管存在這些脆弱性，Tobias Adrian仍敦促各國央行「堅持到底，以可持續的方式讓通脹回到目標水平」。
他指出，貨幣當局具備其他工具來處理金融不穩定。在銀行業壓力爆發時，美聯儲曾於今年3月迅速推出了緊急貸款設施以遏制後果。美聯儲在隨後的一週仍然成功將利率再提高了0.25個百分點。
Tobias Adrian表示：「實際上只有在非常極端的情況下才會出現這種情況，例如2008年的危機，貨幣政策和金融穩定之間存在很強的相互作用。我們距離那個還很遠。」
不過，他表示，3月份的教訓是，少數機構的失敗可能會產生更廣泛的重大影響，監管機構最好「先發制人地處理這些事情」。
國際貨幣基金組織週二指出的其他擔憂之一是槓桿頭寸的增加，尤其是在美國政府債券市場，投資者購買美國國債並出售相關期貨合約，試圖將兩者之間的價差收入囊中。
報告稱：「槓桿投資者目前的倉位可能會受到債券市場突然波動的考驗，迫使他們在這些證券價格下跌時平倉並出售債券。」
當被問及商業房地產市場迫在眉睫的問題時，Tobias Adrian稱這是一個「緩慢發展」的問題，不太可能在未來一兩年內顯現出來，直到一波重新融資的浪潮到來。
Tobias Adrian表示：悲觀情緒已經被充分反映在價格中，但觀察它的發展過程將會令人痛苦。」