智通財經APP獲悉，10月9日晚間，中遠海控(01919)發布業績預告，預期公司于2023年前叁季度取得息稅前利潤(EBIT)約爲人民幣332.00億元，同比減少約76.88%；淨利潤約爲人民幣259.90億元，同比減少約77.48%；歸屬于上市公司股東的淨利潤約爲人民幣220.59億元，同比減少約77.35%；歸屬于上市公司股東的扣除非經常性損益的淨利潤約爲人民幣219.73億元，同比減少約77.32%。
集裝箱航運業務拖累業績
中遠海控指出，2023年以來，集裝箱航運業面臨運輸需求走弱、運力供給上升等諸多挑戰，市場運價水平較去年顯著下降。2023年前叁季度，中國出口集裝箱運價綜合指數(CCFI)均值同比下降69.54%。在上年同期業績基數較高的情況下，報告期內公司集裝箱航運業務收入同比下降，導致本期業績與上年同期相比減少。
中遠海控強調，報告期內，面對市場變化，本公司堅持以客戶爲中心，秉持綠色低碳可持續發展理念，圍繞“以集裝箱航運爲核心的全球數字化供應鏈運營和投資平台”的定位，通過完善全球資源網絡布局，強化科技創新和數智化賦能，深化精益管理和成本管控，努力爲全球客戶提供“集裝箱航運+港口+相關物流服務”的供應鏈解決方案，爲世界貿易搭建高效、順暢、安全的流通體系。
今年以來，中遠海控重點強調供應鏈業務的拓展。去年10月，中遠海控宣布正式運營供應鏈物流事業部，並制定了公司數字化供應鏈發展規劃。今年半年報中，中遠海控還首次披露了集裝箱航運業務收入中包含除海運以外的供應鏈收入，期內公司該部分收入爲145億元，同比提升8.2個百分點，占集裝箱航運業務收入的比重達16.4%。
歐美集運市場“遇冷”
從市場來看，今年Q3歐美線集運市場表現“旺季不旺”。從亞洲到歐洲及其他地區的集裝箱航線“遇冷”。由于生産從服裝到電子産品的企業都出現庫存過剩，市場對産品運輸的需求減少。這意味着部分船只只能因航班被取消而在港口等待。
全球最大的集裝箱公司地中海航運公司(MSC)在其網站上表示，由于該航線的“需求放緩”，該公司上周取消了集裝箱船MSC Deila從亞洲到北歐的航程。美線情況相對好些。
海運咨詢公司Drewry集裝箱研究高級經理Simon Heaney表示，幾年來，停航跳港一直很常見。Heaney表示：“集裝箱市場正處于需求低迷時期，因此停航跳港再次被用作試圖平衡市場的不利手段。庫存過剩，加上零售銷售疲軟，確實是出貨量下滑的部分原因。”
根據貨運代理公司Flexport的統計顯示，7月份，亞洲至歐洲航線出現13次停航跳港(上年同期爲18次)，預計8月和9月將出現類似情況。
投資公司Bernstein表示，美國零售商5月份持有的庫存價值爲7780億美元，爲2019年以來的最高水平。該公司分析師補充道：“現在遠不能確定是否會出現旺季。”
有業內人士表示，“因歐美高庫存，導致運輸需求下降，使得旺季不旺。單單從需求端來看，對明年歐線情況仍存擔憂，但美線需求會有較大改善。但因明年大量新造運力交付，或對市場帶來沖擊，未來運價走勢仍難判斷。”
中遠海控集裝箱船隊規模穩居世界第叁
9月29日，上海航運交易所發布的中國出口集裝箱運輸市場周報顯示，國慶節前運輸需求依舊表現疲軟，節前出貨高峰並不明顯，遠洋航線運價繼續回落，綜合指數延續下行走勢。歐線方面，運輸需求並未出現節前出貨小高峰，供求平衡情況不理想，即期市場訂艙價格繼續調整行情；美線方面，美國企業在第叁季度末發出了産出普遍停滯的信號，節前運輸需求表現疲軟，供需基本面繼續轉弱。
克拉克森數據顯示，中國是全球最大的散貨船船東國和集裝箱船船東國，在全球散貨船船隊中占比24%，在全球集裝箱船船隊占比16%。
具體來看，截至目前，中國共有散貨船船東1005家，油輪船東498家，集裝箱船船東240家，氣體運輸船船東60家。2020年開始，中國船東在二手船市場的活躍度顯著增加，買入船型以散貨船和油輪爲主。克拉克森數據顯示，2020年至今，有780家中國船東訂造新船，294家中國船東購入二手船舶，428家中國船東售出二手船舶。
克拉克森預計，到2025年底，全球新造船産能將在2021年基礎上增長10%，涉及船廠重啓增加的産能、船廠擴建增加的産能，以及船廠關停現有設施而減少的産能。
中遠海控港口的碼頭組合遍布中國沿海的五大港口群、歐洲、南美洲、中東、東南亞及地中海等主要海外樞紐港。據 Alphaliner 統計中遠海控集裝箱船隊規模穩居世界第叁。
華創證券發布研報表示，市場過于關注行業下行的悲觀預期而低估中遠海控內在價值，公司作爲全球領先的央企集運龍頭，長期看好公司盈利中樞驗證與“船到鏈”端到端轉型後的央企周期價值躍升。上半年實現除海運以外的供應鏈收入145億元，占集裝箱航運業務收入的比重爲16.4%，同比提升8.2 個百分點。同時公司推動中期分紅，體現更爲重視股東回報。
中金公司指出，下半年需求仍疲軟，新交船供給壓力大，該行認爲未來兩年運價承壓。據Clarksons數據，截至8月集裝箱船在手訂單占運力比例爲28.3%，2023年-2024年運力交付占比爲4.4%/10.5%，而需求端仍較爲疲軟，美國零售商庫存和庫銷比仍較高。據Clarksons預測，2023-2024年行業供給增速高于需求增速5.7ppts/2.6ppts，該行認爲未來兩年運價或承壓。集運公司現金充裕，投資價值顯現，但需觀察行業應對方式。一方面，供給端各大船公司能否通過拆船、降速、閑置運力等方式對沖今明年交船壓力，是決定行業能否維持盈利與長期價值的關鍵因素，觀察指標爲運價底部支撐位、拆船數量和速度。