智通財經APP獲悉,摩根土丹利發布研究報告稱,周大福(01929)估值自去年11月起變得較爲合理,股價年初至今跌25%,跑輸恒指(同期爲跌13%),公司在策略變更的過程中,估值溢價收窄爲合理。該行將公司目標價由16港元下調12.5%至14港元,維持“與大市同步”評級。
展望2024年財年度中期,大摩預十周大福收入接年增長14%至530億元,核心經營和潤率受惠金價上升,將進一步擴張至12%,預期每股中期息增長10%至2.6元。
至于2024年度下半年度,大摩認爲,金價自9月中回調5%,同時在目前疲弱的宏觀環境下,珠寶鎮嵌銷售仍然乏力,會對利潤率不利,利潤率可能會下降。