智通財經APP獲悉，中金發布研究報告稱，維持美團-W(03690)“跑贏行業”評級，盈利預測不變，目標價184港元。近期在公司管理層非交易性路演上，回答市場關心的問題，如到店業務競爭情況、外賣單量增長、優選減虧進展等。該行認爲目前股價已充分反映市場情緒，公司外賣壁壘仍高、到店競爭趨穩，基本面未出現較大變化，建議投資者逢低布局。
報告中稱，公司表示近期其核銷前GTV與抖音的比例穩定在2：1，核銷後比例穩定在3：1。考慮到美團與抖音本地生活的分類口徑並不相同，如抖音本地生活還包含旅行社、商場等美團不涉及的品類，競爭比例的穩定表明美團采取的系列競爭措施已取得階段性成果，但公司表示Q3仍將保持較高的投入力度應對暑期旺季，維持30%-35% OPM指引。展望Q4，若競爭環境不出現明顯變化，淡季下該行預計美團到店OPM有望見底回升，長期公司仍然維持25年到店酒旅業務OPM 35%指引。