智通財經APP獲悉，第一上海發布研究報告稱，維持中國神華(01088)“買入”評級，目標價28.89港元。煤炭行業近期安檢形勢趨嚴，疊加下半年下遊需求逐步恢複，該行認爲公司煤炭價格中樞將持續在中高位運行。此外公司産業一體化運營優勢顯著，高長協煤結構占比疊加售電業務快速發展，盈利穩定性強，同時多年高現金高派息特點，其“中特估”高股息價值凸顯。
報告中稱，中國神華電力業務盈利能力持續提升：上半年發電機組規模同比增長，售電量同比增長18.4%。此外，公司上半年單位售電成本367.7元/兆瓦時，同比下降3.4%，以及平均電價同比增長1.5%。由于量價齊增，公司上半年發電業務實現利潤58億元，同比增長47.0%。公司截至2023年6月底，共有7個燃煤發電項目、2個燃氣發電項目在建，共17台機組1175萬千瓦裝機，在建項目預計將于2025年及以前完工投運。低燃煤成本優勢疊加裝機增量將支撐未來售電業務盈利持續提升。