智通財經獲悉，英國芯片設計公司Arm(ARM.US)上周四登陸美股市場首日暴漲25%後，市場對該股的狂熱逐漸冷卻下來，該公司在上周五與周一連續兩天下跌4.5%左右，而且截至發稿，在周二盤前也下跌4.91%，報55.15美元。投行Redburn Atlantic首予該公司“中性”評級，並給予目標價50美元。
上周，Arm向公衆出售了 48.7 億美元的股票，是今年最大的首次規模IPO。Arm向科技公司提供半導體設計“藍圖”，並從使用中收取版稅。此外，它還許可了控制芯片與軟件通信的基本技術。
Redburn Atlantic分析師Timm Schulze-Melander表示，要說服其推薦購買Arm的股票，該公司必須更加讓人確信，未來幾年Arm的盈利將從他所說的2023財年的“疲弱”基礎上加速增長。他寫道:“對這種增長算法的信心，將來自于對v9 ISA特許權使用費和新計算子系統産品許可合同的披露。”
Schulze-Melander補充說，該公司對實現版稅費率的“快速轉向”的指引將“明顯”偏離其曆史，雖然新的機會，如計算子系統和v9 ISA版稅費率在未來提供了有吸引力的增長，但它們將需要時間來推動版稅收入的增長。他解釋說:“未來4-6個季度，這兩個支軸的執行情況將決定Arm未來10年的增長和盈利能力。”
此外，伯恩斯坦此前也將該公司評級定爲“跑輸大盤”，並給予目標價46美元，暗示該公司可能不會像一些投資者預期的那樣成爲AI熱潮受益者。伯恩斯坦分析師Sara Russo指出：“雖然對Arm將受益于人工智能增長的預期可能會給股價帶來溢價，但我們認爲現在宣布Arm成爲人工智能領域的贏家還爲時過早。隨着移動終端市場的成熟，我們認爲對營收增長的預期過于樂觀。”
提供半導體設計“藍圖”意味着Arm是一家極具影響力的公司，在世界上每一家主要科技公司都有立足之地。而該公司的挑戰在于如何將這種影響力轉化爲更大的收入。Russo表示，對該公司是否有能力按照管理層的指導提高版稅費率持保守態度。