Investing.com – 星巴克股价於周二(19日)開市前跌逾1%，此前TD Cowen將星巴克評級從跑贏大市下調至與大市持平，目標價也下調了10美元至107美元/股。
分析師指出，中國宏觀經濟和競爭壓力可能會給星巴克的中國同店銷售額帶來挑戰。
「我們注意到，投資者對中國(預計貢獻2025年EBIT的16%)的關注越來越強，我們擔心這種趨勢可能會持續下去，並可能出現與2005年百勝集團相若的情況，當時中國市場開始主導投資者的目光。雖然我們對星巴克中國第三財季(6月)的表現感到滿意，惟我們認為中國的風險可能會越來越強，而非更弱。」
同時，儘管分析師認為星巴克可能達到2023-2025年的一致預期收益，惟他們認為星巴克目前的估值倍數與其五年均值相比沒有充分考慮到上述挑戰。
因此，他們預計星巴克股價可能會保持盤整，不過他們仍然看好星巴克的長期潛力，惟對中國市場的宏觀經濟形勢和競爭格局態度謹慎。
分析師總結道，「儘管如此，我們仍然認為星巴克的國際業務是一個亮點，儘管我們對中國的預測較低，我們預計2024-25年的國際同店銷售額為10%和4.8%，略低於10.5%和5.4%的一致預期。」
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編譯：劉川