智通財經APP獲悉,花旗發布研究報告稱,維持中國建材(03323)“買入”評級,考慮到其上半年業績和最新管理層指引,目標價由11.1港元下調至9.3港元。另將集團2023至25年盈測分別下調46%、41%及43%,反映水泥及熟料銷量下降,及單位毛利受壓。
報告中稱,公司管理層預計,受到疫情影響,去年第四季基數較低,全年水泥需求或將與去年同期持平。管理層表示,由于逾一半生産商正處于虧損,令第叁季的利潤率受壓,預計下半年的售價及毛利率將呈上升趨勢,並料9月將出現兩輪漲價。中國建材目標是在今年底配備塗裝線産能達到40億平方米,而每10億平方米産能需要投資約30至33億元人民幣。