智通財經APP獲悉,大和發布研究報告稱,重申萬科企業(02202)“跑贏大市”評級,認爲其是內房行業波動當中的幸存者,但相信盈利壓力將持續存在。基于毛利率下降預期,將2023至25年盈利預測下調10.3%、8.5%及9.6%,目標價由11.5港元下調至10.7港元。
報告中稱,公司中期收入同比跌2.9%,純利也跌19.2%。截至6月底止,該行估算萬科稅後未確認銷售額達到4311億元人民幣,同比減少27%,只達到2022年全年收入的86%,意味着今明兩年營收增長面臨進一步壓力。但大和指出,萬科流動性狀況依然穩固,目前現金對短期債務比率2.7倍,可爲即將到期的債務提供資金緩沖,同時公司今年首七個月已發行100億元人民幣中期票據,反映融資渠道仍然良好。