FX168財經報社(北美)訊 摩根士丹利分析師表示，股票價格正對投資者對經濟的看法產生巨大影響，而這恰好是在經濟衰退之前發生的情況。
股市對投資者對經濟的看法產生了過度的影響，表明了通常以經濟衰退結束的經濟週期後期。這是摩根士丹利首席分析師邁克·威爾遜在一份研究報告中所指出的。
"市場目前預計經濟增長將有意義地重新加速，而我們認爲今年不太可能發生這種情況。"
根據摩根士丹利股票策略師邁克·威爾遜的說法，儘管標普500指數上漲了近20%，但他今年一直是一位堅定的熊市支持者。
他表示："在週期後期，當數據出現矛盾時，情緒可能會受到股價的影響，超過尋常。我們認爲今年夏季情緒偏向了過度風險，而九月份可能會繼續保持風險偏好。"
投資者對經濟衰退到底有多迫在眉睫的看法一直相當善變。有關經濟衰退的敘事在硬着陸、軟着陸和根本沒有着陸之間來回搖擺，而持續的股市上漲也加強了一些更看漲的經濟觀點。
但股市的上漲也是由數據和企業盈利推動的。失業率仍然接近幾十年來的低點，通脹率已從2022年6月的高峯水平下降了一半，而消費者仍在消費。與此同時，第一季和第二季的盈利結果都好於華爾街的擔憂。
但威爾遜仍然堅持認爲，投資者對經濟的許多看漲情緒更多地是受到股價的影響，而不是經濟數據。
"在週期後期，投資者在軟着陸和硬着陸的結果之間來回搖擺是非常典型的，"威爾遜說道。 "以當前的價格，市場目前預計經濟增長將有意義地重新加速，而我們認爲今年不太可能發生這種情況，尤其是對於消費者而言。"
威爾遜強調，摩根士丹利最近對美國消費者進行的一項調查顯示，與上個月相比，美國消費者對美國經濟的信心並未得到改善。通貨膨脹仍然是最大的擔憂，唯一一個消費者在未來6個月中希望增加支出的類別是食品雜貨和家庭用品等生活必需品。他說："我們看到了小型電器、消費電子和耐用品的支出意願出現了顯著下降，"威爾遜補充道，消費者的國際旅行支出計劃也在下降。
他警告說："我們不禁對經濟增長是否正在加速持懷疑態度......在週期的這個階段，經濟數據對於多頭和空頭來說可能會出現矛盾和不確定性。在這種時期，價格行動往往會比正常情況下更多地影響情緒和倉位。" "我們認爲樂觀情緒應該被淡化。"
威爾遜建議投資者關注持有防禦性成長股，尤其是工業股，而不是消費者自由支配股。
"與消費者自由支配股相比，工業股在週期後期具有強勁的表現記錄，"他說。