華爲手機終于王者歸來！
智通財經APP獲悉，隨着8月29日 Mate 60 Pro手機在華爲官方商城開啓預售，宣告華爲加速回歸高端手機市場。作爲全球首款支持衛星通話的大衆智能手機，Mate 60 Pro即使在沒有地面網絡信號的情況下，也可以正常撥打與接聽衛星電話，將全球手機競爭拉升到了一個全新高度。
四年之前，感受到技術威脅的歐美國家對華爲進行了全面的制裁與打壓，致使華爲不得不放緩發展腳步。盡管遭受到不公正的對待，但華爲自始至終沒有放棄對新技術的鑽研，在蟄伏多年後終于以現象級産品給出回應。
Mate 60 Pro搭載的是華爲海思自研芯片麒麟9000S，是一款獨立自主的國産芯片。強有力的硬件配置之外，Mate 60 Pro還內置人工智能技術，可以通過學習用戶的使用習慣和偏好，自動優化系統設置，提升用戶體驗。可以說，Mate 60 Pro不僅在硬件領域取得突破，更是中國AI技術的集大成者，堪稱智能手機領域的又一次突破。
此次Mate 60 Pro的面世，僅僅是華爲王者回歸的開始。在解決芯片卡脖子問題後，華爲有機會，也有能力奪回“失去的四年”。表面上，Mate 60 Pro只是一款中國消費電子産品，但背後卻是無數中國企業奮鬥的結晶。這不僅是一種商業層面的勝利，更是整個華爲生態系統的回歸。
資本市場被稱爲實體經濟的晴雨表，在華爲高端手機即將放量的預期下，整個華爲産業鏈無疑將重新回歸機構視野。之于商業嗅覺之上，更是對于民族工業的認同，華爲概念或將重新成爲資本布局的焦點。
01.奪回“失去的四年”
持續多年的打壓，對華爲産業鏈造成重創，甚至改寫了整個供應鏈條的供給格局。
2019年，華爲智能手機出貨量同比增長17%，成爲一線品牌中增速最快的。在整個智能手機大盤下滑的情況下，華爲能夠取得逆勢增長實屬不易。更爲重要的是，華爲年度智能手機出貨量首次超越蘋果，成爲全球新增市場占比第二的手機供應商。
一款小小的智能手機，包括半導體芯片、攝像頭、電池、屏幕等多個産業環節，這背後是萬億計的産值和無數就業機會。華爲超越蘋果，這實則是整個華爲産業鏈的超越。
然而，正是在這樣的良好發展勢頭下，華爲卻遭遇長時間的專利封殺，迫于無奈只能飲恨暫時退出5G市場，手機出貨量更是一度跌出全球前十。失去華爲這個強大的競爭對手後，叁星和蘋果重新奪回了失去的市場份額。以2023年Q2數據測算，叁星和蘋果分別占據全球手機出貨量的21%和17%。
從智能手機出貨量數據不難看出，華爲是爲數不多能夠挑戰蘋果、叁星手機霸主地位的企業，堪稱中國科技企業的集大成者。如今華爲帶着Mate 60 Pro和麒麟芯片回歸，無疑對中國科技産業鏈而言意義重大，對于整個華爲供應鏈廠商更是重大利好，華爲産業鏈企業有望迎來全面複蘇的機會。
在華爲不久前公布的2023年中報中，實現銷售收入3109億元，雖然僅同比小幅增長3.2%，但公司淨利潤卻由146.29億元飙升至465.23億元，增幅高達218%；淨利潤率更是由2022年上半年的4.9%提升至今年的15.1%。淨利潤與淨利潤率的全面提升，預示着華爲的反轉已經全面開啓。
利潤增長的同時，華爲研發費用由790.63億元增長至826.04億元，同比增長4.5%。研發費用增速超過總營收增速，意味着華爲的淨利潤增長並非削減研發，而是在進一步加碼研發的情況下達成，而持續高投入的研發費用亦是華爲競爭力和未來增長的保證。
今年上半年華爲在大陸智能機重回TOP 5，市場份額增至13%，較去年同期7.3%的市場份額增幅顯著。Mate 60系列上市後，華爲智能手機市場市占率有望加速提升。早在今年6月份，華爲就將手機全年出貨量由3000萬上調至4000萬，顯然它正在奮力奪回失去的市場。
不管是從財務層面，還是從市場層面考量，華爲的全面複蘇都是不可阻擋的。此番Mate 60系列的推出更是華爲在手機領域的一次主動出擊。面對封殺，華爲並沒有坐以待斃，而是寄希望于利用前沿技術進行突圍。正所謂“打不垮我的使我更堅強”，無論是首款支持衛星通話的大衆手機，還是接入盤古人工智能大模型，實則都是華爲主動發起的一次升維之戰。尤其是近兩年AI技術的飛速發展，更是讓手機廠商的競賽超脫于硬件之外。
基于這一邏輯，除了以往受益華爲産業鏈的硬件標的外，深度受益華爲王者回歸的，還有華爲的核心軟件合作夥伴。甚至這些軟件企業的機會是有望高于硬件企業的，畢竟智能手機的競爭下半場，已經更多與軟件、系統、服務生態這些環節緊密相關。
02.充分准備、提前布局的中國軟件國際(00354)
機會總是留給有准備的人。有望乘上華爲王者歸來東風的，也必然是與其深度綁定的合作夥伴。
縱觀國內華爲産業鏈，與華爲合作極爲緊密的當屬港股中軟國際。無論是傳統軟件業務，飛速發展的雲智能業務和鴻蒙業務，還是新興的AI大模型業務，都能看到中軟國際與華爲深度合作的身影，甚至可以說它爲了華爲的王者歸來做了充分且全面的准備，極有可能成爲華爲未來的最佳幫手，亦有望成爲最大的受益者。
（1）攜手華爲聚焦根技術 強渡大渡河
華爲始終堅定投資“根技術”，2022年研發占收入比突破25%，排名全球第四，研發開支仍在穩健增長，在器件替代、單板重構、操作系統、數據庫、産品開發工具等領域堅持壓強式自主創新投入，根技術紮得更深。
一直以來，中軟國際都是華爲最爲信賴的戰友，作爲華爲核心軟件研發供應商，中軟國際多年來持續爲華爲提供優質的IT研發服務，助力華爲産品研發，多次位列華爲研發供應商排名第一。
即使是在華爲最爲困難的時候，中軟國際也始終選擇與華爲站在同一戰線。2019年華爲遭遇嚴峻挑戰，迫于外界壓力華爲只能決定對ERP系統進行全面升級，以自主可控的MetaERP系統作爲替代，而中軟國際正是MetaERP的核心建設者。
作爲華爲有史以來牽涉面最廣、複雜性最高的項目，叁年來，華爲投入數千人，聯合産業夥伴和生態夥伴攻堅克難，研發出面向未來的超大規模雲原生的MetaERP，並成功完成對舊有ERP系統的替換。中軟國際持續參與MetaERP系統建設之中，爲華爲ERP系統轉型貢獻力量。截止目前，MetaERP已經能夠應用于華爲的全部業務場景，承接超過80%的業務量。不同于硬件設備供應商，參與MetaERP系統升級很難被外界看到，卻可以加深戰友之間彼此的信任。
2023年4月，華爲在東莞舉辦了“英雄強渡大渡河”MetaERP表彰暨誓師大會。中軟國際作爲華爲MetaERP核心合作夥伴受邀出席並接受了華爲表彰頒獎。面向中軟國際爲代表的合作夥伴，華爲董事、CEO任正非表示：“華爲今天的成功與你們分不開，未來的發展與你們更相關聯。”
和華爲在MetaERP領域的緊密合作，亦讓中軟國際能夠聚合團隊與能力，持續參與ERP的國産替代。當前中軟國際正積極與華爲一起圍繞“極簡架構、極高質量、極低成本、極優體驗”的目標，共同打造自主可控、更加高效安全的企業核心商業系統，做好ERP咨詢和實施服務，緊跟華爲MetaERP的拓展節奏，不斷成爲央國企數字化、國産化、智能化轉型的生力軍。
（2）綁定華爲戰略大平台
華爲雲提出了“一切皆服務”的戰略，定位成爲華爲公司所有業務和內部管理的雲底座，力求抓住産業上雲機會，從互聯網行業走向泛政府、金融、汽車、醫藥、制造、能源等，賦能開發者，聯合能力型夥伴，打造行業數字化雲底座。而中軟國際則是率先將綁定華爲戰略大平台能力的10%做爲自己的核心發展戰略，緊跟華爲的拓展節奏，深入行業供給，落地關基行業信息技術創新的中國方案，強化能力建設。今年以來，中軟國際持續加強和華爲的目標和陣型對齊，實現全面組織型對接，將整個雲業務集團變成中軟國際跟華爲綁定的底座，持續驅動雲業務第二曲線逆勢增長。
今年上半年，中軟國際成爲首批通過華爲雲CTSP（雲轉型服務提供商）認證的服務夥伴，化身華爲雲先頭兵，並致力于成爲領先的服務夥伴、軟件夥伴和SI夥伴。公司全面對齊華爲雲賽道，以生態能力爲基，與夥伴攜手做經營、促增長。立足CTSP定位，面向客戶雲轉型旅程，中軟國際通過CodeArts等軟件開發平台、生産線提升自身業務開發效率和客戶上雲效率，將行業經驗沉澱到aPaaS平台做深行業。
作爲華爲雲同舟共濟的合作夥伴，緊跟華爲雲大部隊的前進步伐，中軟國際2023年與華爲雲在河北、浙江、廣東、陝西新增4個聯合運營創新中心，涵蓋軟件開發、工業互聯網、昇騰算力運營、鲲鵬、RPA數字機器人等核心領域。至此，公司與華爲雲聯合運營的創新中心數量已達13個，在中國第叁方産業雲運營模式中排名第一。
中軟國際與華爲雲的同舟共濟合作已經走過六周年，六年來，中軟國際緊跟華爲雲增長曲線，與華爲雲高度戰略協同，成爲華爲雲全領域綜合型合作夥伴。而雲智能業務已經成爲中軟國際的第二增長曲線，其正朝着華爲雲能力最強、發展最快、盈利最好的能力型夥伴邁進。
（3）助力鴻蒙生態持續繁榮
作爲華爲關系密切的合作夥伴，中軟國際緊跟華爲步伐,不僅參與了HarmonyOS的研發,更廣泛賦能鴻蒙生態建設，作爲第一家與華爲簽署“HUWEI HiLink生態方案服務合作協議”的合作夥伴，公司爲2C領域的生態廠商提供接入、智能化、全場景方案全棧使能服務。截至目前，中軟國際已在鴻蒙智聯領域爲200+品牌客戶提供350+品類接入服務,覆蓋智能家居、智慧出行、運動健康等多場景智能化産品。
今年8月，華爲與中軟國際的合作再度升級，雙方共同簽署了HarmonyOS元服務合作協議。元服務是面向未來超級終端的服務提供方式，支持一次開發、多端部署、場景感知、一碰互聯，創造系統級新入口,支持在手機、智能穿戴、智慧屏等多種終端設備上免安裝運行。元服務鴻蒙萬能卡片以更輕量化的方式，爲用戶提供生活全場景核心需求直達、軟硬件互動的極致體驗，是能夠爲用戶提供便捷服務的新型應用程序形態。
作爲HarmonyOS元服務服務商，中軟國際持續深度參與華爲HarmonyOS生態推廣與賦能，從服務客戶快速接入鴻蒙智聯生態,到聯合客戶研發落地創新産品，到升級豐富自研開發板套件，再到原生APP+元服務生態運營。中軟國際以快速拓展HarmonyOS元服務生態服務空間爲目標，不斷深度探索商業模型，升級HarmonyOS南北向、全場景、軟硬一體解決方案能力。
同時，在華爲智能手機複蘇預期之下，鴻蒙系統滲透率有望得到顯著提升，整個生態環境也將得到大幅改善。由于鴻蒙不再兼容安卓，這將意味着用戶從安卓向鴻蒙切換的過程中，必將出現一大批應用軟件遷移需求，這毫無疑問將是公司發展的重要機會。作爲鴻蒙生態最核心的合作夥伴，中軟國際有望持續助力鴻蒙成爲我國最受客戶認可的國産操作系統，跟隨鴻蒙生態一同發展壯大。
（4）全面對接盤古大模型 構建智能新底座
AI就是未來，隨着大模型産業應用不斷加速，人工智能正重塑千行百業價值，爲數字經濟和實體經濟發展注入動力。
作爲華爲雲戰略合作夥伴，和最早參與華爲盤古NLP大語言模型生態的能力型合作夥伴，中軟國際與華爲雲簽署盤古大模型合作協議，雙方基于華爲雲算力開展模型訓練、推理服務，進一步聚焦優勢行業領域，與盤古大模型在數據、算法、服務等領域開展全面合作，提供華爲盤古大模型強化、精調服務，爲行業AI應用構建提供完善的支撐。
爲了全面擁抱正在發生的AIGC變革，中軟國際前瞻性的成立了AIGC研究院，發布爲大模型在行業應用落地而生的服務生態系統—JointPilot（靈析）人工智能應用平台，並實施“大模型生態位發展戰略”。JointPilot采用組裝式應用開發理念，通過對話調用數據並以模型生成應用。目前，這一平台已經在駕駛艙改造、HR招聘助手等多個領域落地，隨着訓練數據的不斷豐富，未來有望爲解鎖大模型落地千行百業做好“最後一公裏”的准備。
當AI技術真正完美落地，各行業的價值都將被其重塑，全面且深度的擁抱華爲雲盤古大模型，這是中軟國際未來的戰略方向。在助力AI技術的行業落地與規模化應用上，公司緊跟盤古大模型“行業重塑”、“技術紮根”、“開放同飛”叁大創新方向，發揮自身軟件和行業信息服務優勢，以産業場景爲先導，補足大模型“爲行業而生”的能力，攜手華爲打造自主可控的智能世界新底座。
03.緊隨華爲航母 闊步星辰大海
獨行者速,衆行者遠。深度綁定華爲的中軟國際，猶如華爲航母身邊的巡洋艦。
坦率而言，過去一年多的時間，中軟國際受客戶需求和宏觀經濟影響，整體業績有所下滑。但如果投資者足夠了解公司，對于這樣的業績實則是可以理解的。
正如前文所述，過去幾年是華爲最困難的時期，而中軟國際作爲華爲一起奮戰的戰友，幾乎用了過半精力去支持華爲，幾乎參與到了華爲所有的生態業務中。這種情況下，如果中軟國際的業績特別好反而顯得不真實。
可即使面對暫時的困境，也絲毫沒有撼動中軟國際堅定的信心，公司始終堅信華爲能夠王者回歸並爲此做充足准備，不斷修煉內功，提升自身的能力，與華爲一起深度賦能中國信創行業。客觀環境帶來的逆風情況，並沒有影響中軟國際的發展，反而在經濟逆風下彰顯了更強的發展韌勁，以及錘煉了和戰略客戶同舟共濟的決心。
2023年中報，中軟國際淨利環比提升近87%，淨利率環比提升2.3個百分點，反彈勢頭顯著，業績底部區間幾近明朗。業績觸底反彈的趨勢下，疊加核心用戶華爲的強勢回歸，市場對于中軟國際的價值重估悄然開啓，中軟國際中報發布至今，公司股價已從低點反彈約15%，業績和資本市場表現均呈現出積極的回暖信號。
一直以來，我都始終強調衡量中軟國際的價值，是必須考慮華爲的。過去幾年中，因華爲遭遇困境而降低了對于中軟國際的預期，但即使如此中軟國際也沒有淡化與華爲之間的合作，而是始終強調與華爲同舟共濟。
如今華爲終于王者歸來，作爲核心戰友的中軟國際也做好了充分且全面的准備，5G手機的回歸只是一個開始。從雲、鴻蒙、MetaERP、大模型，從真正自主可控的芯片、硬件、軟件以及生態，這才是整個華爲産業鏈的全部樣貌。作爲與華爲綁定最深的合作夥伴，中軟國際早已經把全面對標華爲的發展，鎖定華爲戰略大平台能力的10%作爲核心發展戰略，無疑將成爲華爲回歸最大的受益者，且隨着華爲生態的逐漸恢複而獲得更大的價值。
經曆短暫休養生息後，巨人華爲重新站了起來，而中軟國際作爲與巨人並肩作戰的好戰友，業務自然有望隨着華爲而全面複蘇。現階段，中軟國際的估值水平已經被打的很低，隨着華爲王者歸來，中軟國際的前期投入和准備有望逐步迎來收獲期，因而值得對公司的發展和業績看高一線，當前的低估值與向上的基本面之間已然形成明顯的剪刀差，一場屬于中軟國際的戴維斯雙擊或將上演。
