智通財經APP獲悉,民生證券發布研究報告稱,維持中國有色礦業(01258)“推薦”評級,考慮到自産銅産量增長超預期,上調盈利預測,預計2023-2025年將分別實現歸母淨利潤3.64/3.82/4.03億美元,EPS分別爲0.1/0.1/0.11美元。公司自産銅産量穩中有增,以現有資源量和産量測算,市值顯著被低估。
報告中稱,公司2023H1營業收入爲18.44億美元,同比減少16.5%,歸母淨利潤爲1.86億美元,同比減少5.6%。歸母每股基本收益爲4.97美仙,同比減少5.5%。業績超該行預期。期內歸母淨利潤同比減少,主要是由于钴産品售價下降而成本大幅提升造成毛利同比減少;銅産品盡管量價齊跌,但由于自産銅占比提升,成本回落,因此銅産品整體毛利同比提升。
該行表示,中國有色核心看點如下:①內生性增長:中色盧安夏巴魯巴中露天礦項目和剛波夫西礦體複産項目均于2022年啓動,後續或可貢獻增量,中色非礦東南礦體産量仍有提升空間。②外延式並購:集團層面爲解決同業競爭問題,剛果金公司和Deziwa銅礦有望注入上市公司。③進入港股通,流動性改善初見成效,價值重估仍在進行中。