智通財經APP獲悉,大和發布研究報告稱,根據GGM估值,農業銀行(01288)目標價由2.95港元上調3%至3.05港元,12個月遠期目標市賬率保持0.39倍不變,重申“跑贏大市”評級。
報告中稱,集團2023年第二季淨利息收入同比收縮3%,環比收縮0.5%。上半年資産增長強勁,資産增長抵消淨息差壓力,下半年有望出現強勁增長。地方政府融資平台貸款占比約5%,預計現金分紅穩定。
該行表示,將農業銀行2023-24年撥備前利潤(PPOP)下調7%-18%,主要是由于淨息差低于預期,而淨利潤預測調整幅度不到1%,主要是由于信貸成本低于預期。