2023年過半，職業教育板塊政策邊際改善迹象顯著，相關上市公司業績修複可期。而在就業形勢嚴峻、職教政策明確利好的背景下，身爲職業教育龍頭的東軟教育(09616)以一份優秀中報，成爲財報季難得的一抹亮色。
目前東軟教育已成爲二級市場上具備高性價比的優質標的。超預期的業績，疊加數字化轉型、智慧教育等看點，東軟教育後續有望借勢而上，形成業績與股價的共振。
“一體兩翼”戰略助力增長再提速
縱觀公司過往財報，自2020年在港股上市以來，東軟教育已連續3年實現營收、淨利雙增，可謂“漸入佳境”。在充滿不確定的環境中持續實現確定性高成長的事實，亦是公司穩健抗風險韌性的體現。
在截至2023年6月30日止六個月中，公司營收實現約9.18億元(單位：人民幣，下同)，較去年同期增長23.5%;公司擁有人應占經調整純利約2.72億元，較去年同期增長17.4%。
業績逆風成長之時，公司整體盈利能力亦穩步提升。盈利指標方面，公司上半年錄得50%的毛利率，相比去年同期增長3個百分點，每股基本盈利從0.35元提升至0.42元。
2023年上半年，東軟教育“一體兩翼”發展戰略持續貫穿始終。以全日制學曆高等教育爲“一體”、以繼續教育服務和教育資源輸出業務爲“兩翼”，深化布局完善的IT高等教育科技生態體系，“一體兩翼”戰略俨然已經成爲驅動東軟教育業績強勁增長的新引擎。
深入分析公司業務結構，2023年上半年，全日制學曆高等教育服務收入約7.49億元，較去年同期增長29.1%，叁所大學在校學生人數實現穩健增長;繼續教育服務收入約6490萬元，與去年同期相比基本持平;教育資源輸出則持續成爲公司業務中增長最快的板塊，收入約爲1.025億元，較去年同期增長48.7%，主要受益于智慧教育平台與軟件收入的快速增長。
“一體兩翼”持續高飛的背後，離不開東軟教育精准的辦學定位、堅持“科技賦能智慧教育、教育創造學生價值”的理念以及在“産教融合”領域的多年深耕。
産學研融合，打造特色“4S産品服務體系”
由于國內各類技能型崗位長期存在較大人才缺口，職業教育在國內一直具有不可忽視的潛在需求。然而，由于長時間都被視爲普通教育的“替補”，職業教育始終存在對潛在學員吸引力不足的難題。2022年4月，《職業教育法》迎來制定近26年來的首次修訂，將職業教育由此前的“層次教育”重新劃分爲“類型教育”，強調了職業教育是與普通教育具有同等重要地位的教育類型。
這一地位上的重大提升，既表明我國高等教育的人才培養結構、質量與社會需求脫節的痛點日益得到重視，亦預示着未來職業教育領域將迎來更多的利好政策出台。
從定位上來講，相對于普通教育，職業教育更注重于技術性人才的培養，以及教育成果在實際工作就業中的應用與實踐。但長期以來，由于部分職業院校專業設置與産業需求匹配度不高、部分校企合作停留在協議層面或勞務用工表層等問題的存在，無論校方、企方或學員方都深受“教育與産業需求斷層”之苦。
2023年6月，國家發展改革委、教育部等8部門聯合發布《職業教育産教融合賦能提升行動實施方案(2023—2025年)》，提出職業教育人才培養必須以産業需求爲導向，讓職業教育産教融合真正成爲産業發展的“助推器”。
另一方面，信息技術的快速發展也表明教育行業數字化轉型已迫在眉睫。《教育部2022年工作要點》中明確提出將“實施國家教育數字化戰略行動”，多個省市亦接連出台教育數字化相關政策。終身數字教育、智慧教育、教育新型基礎設施建設、“互聯網+教育”等關鍵詞已成爲新時代教育改革創新的重要內容。
因此，針對教育數字化轉型背景下，職業教育中的這一痛點，東軟教育堅持應用型辦學定位，致力于産學研融合，形成了以新方法(TOPCARES)、新模式(混合式學習)、新機制(産教融合)、新平台(O2O智慧教育平台)、新內容(與行業産業無縫對接)爲牽引的特色“4S”(CaaS內容即服務，SaaS軟件即服務，PaaS平台即服務，DaaS數據即服務)産品服務體系。
具體而言，東軟教育的“4S”産品服務體系創新性地打造從內容到軟件、從平台到數據的全方位産品矩陣，以專業共建與産業學院、智慧教育平台與教學內容、實驗實訓室解決方案等形式，通過輕資産模式將數字化教育資源輸出到合作的本科類和職業類高等院校，帶動教育資源與産業需求對接融合，截至目前合作院校數量已超550余家。
堅持科技賦能智慧教育的理念，東軟教育已在全國布局14家東軟數字工場，切身驗證並跑通了一條成功的商業模式。
東軟數字工場是集“産、學、研”于一體的創新型産教融合實訓基地，面向區域産業發展的需求，結合各類科技創新資源，爲企業提供人才培養、技術創新、産品孵化等服務。上半年，公司在湖州市、順德高新區等多地持續推進數字工場與當地産業的戰略合作，針對性地培養高端數字化IT技能人才，促進産業數字化轉型。
此外，上半年，公司已成爲百度文心一言(ERNIE Bot)首批生態合作夥伴。後續，東軟教育科技集團將全面體驗並接入文心一言的能力，將百度領先的智能對話技術成果應用在智慧教育平台領域。
根據“十四五”規劃，以人工智能爲代表的新一代信息技術將成爲推動經濟高質量發展的核心驅動力之一，而與之相關的IT行業人才缺口持續擴大，IT教育作爲人才儲備的重要一環亦將持續保持高景氣度。作爲國內領先的民辦IT高等教育服務龍頭，東軟教育有望受益于産業“東風”，可持續增長確定性高。
前瞻性布局海外，長期價值再上新台階
近些年來，“出海”不僅成爲了中國企業走出國門、登上國際舞台的契機，亦對産業發展所需的職業教育和高等教育提出了更高要求，爲相關教育企業尋求新增長點帶來了挑戰與機遇。
自共建“一帶一路”倡議提出以來，相關政府部門聯合高校等已從多維度持續推進共建“一帶一路”教育行動。據統計，2013年至今，高校等各類主體在國內成立的“一帶一路”教育交流聯盟已超過150家;教育部共籌辦中外高級別人文交流機制會議37場，簽署合作協議300多項，各類成果超過3000項;非官方層面，已在159個國家設立了1500多所孔子學院和孔子課堂。
政策扶持疊加市場機遇，東軟教育身爲先行者已將目光率先投向了發展前景廣闊的海外市場。7月20日，東軟教育科技集團與普洱學院、老撾蘇發努馮大學攜手共建“一帶一路數字産業學院”，這是中老兩國第一個國際數字産業學院，將在高等教育、職業教育的數字技術人才培養以及數字化創業教育等方面進行深入合作，進一步推動國際化數字人才培養。
“産業出海”與“教育出海”可謂相輔相成，有望形成“一加一大于二”的合力協同效應。職業教育“出海”的大趨勢下，憑借自身稀缺的科技屬性，東軟教育有望獲得更多新的潛在增長空間。