智通財經APP獲悉,花旗發布研究報告稱,維持國藥控股(01099)“買入”評級,將2023-2025年收入預測上調0.8%、3.4%及6.3%,反映今年上半年收入增長強勁,而基于利潤受壓程度較預期大,將期內每股盈測下調4.8%、5.1%及2.1%,目標價由28港元下調至26港元。
報告中稱,公司上半年收入同比升14.7%至2250億元人民幣,主要得益于疫後醫院營運複蘇,與醫保支出增長保持一致(同比升18%),管理層料此增長勢頭會持續至下半年。上半年毛利率跌55個基點至7.7%,主因藥品和器械集中采購(GPO)的擴張,以及低利潤藥品分銷業務的快速增長影響。管理層預計下半年毛利率保持穩定,淨利潤率較上半年稍微上升。