智通財經APP獲悉,國聯證券發布研究報告稱,維持東方甄選(01797)“買入”評級,預計2024-26財年歸母淨利潤分別爲13.42/18.72/23.52億元。考慮到公司仍處于高速成長期,以及新東方品牌帶來溢價,予2024財年1.24倍PEG,40倍PE,目標價57.76港元。2023財年是公司以“東方甄選”爲名打造自營産品和直播電商品牌的第一年,公司業績表現良好,收入及利潤均創下曆史新高,其中自營産品及直播電商業務表現強勁。期內實現淨利潤9.71億元,較上一財年轉盈,淨利潤表現亮眼。
報告中稱,公司將持續深耕供應鏈及用戶運營優化,爲消費者提供優秀産品。1)自營産品業務進展順利:2023財年公司致力于加強供應鏈管理體系,擴大産品類別,目前已有超過200個自營産品,涵蓋食品飲料、標准化生活用品等,滿足消費者更豐富的購買訴求;公司制定了嚴格的管理標准、成立了營養研究院,以提高長期自主研發能力;2)采用多渠道策略以覆蓋更廣泛的用戶群體:在供應鏈能力持續提升、産品組合日益豐富的背景下,公司積極采取多渠道策略,以滿足更廣泛用戶群體的訴求,提升品牌知名度;公司計劃于2023年8月29日起在淘寶平台開啓直播帶貨,將帶來新的增長曲線;3)會員機制滿足忠實粉絲的需求:公司計劃將在未來推出會員卡,爲用戶提供價格更優惠的産品、更全面的會員服務,在物流履約、售後響應等環節持續優化,提升消費體驗。