智通財經APP獲悉，招商證券發布研究報告稱，維持美團-W(03690)“增持”評級，對2023至25年收入預測大體不變，將非國際財務報告准則(non-IFRS)淨利潤分別上調40%、40%及34%，目標價從186港元上調至190港元。公司第二季收入同比增長33%，超預期1%，相對首季同比增長爲27%。調整後淨利潤達77億元人民幣，同比增長272%，按季增長39%，超預期70%。
該行預計，美團第叁季收入同比增速爲21.5%，其中外賣業務預計同比增長18%，到店酒旅業務預計同比增長35%。集團利潤率擴張將放緩，調整後經營利潤率預計同比提升2.2個百分點(次季同比提升5.6個百分點)。該行預計新業務的虧損將與上半年持平，因爲管理策略是保持規模增長，同時努力減少虧損，並在長期內實現盈利。在短期內，如果新業務的虧損沒有顯着減少，預計集團利潤率的同比擴張將在下半年略有收窄。
此外，該行同意美團管理層的觀點，認爲外賣業務更具抗擊宏觀不確定性的能力，因爲其低價格定位使其成爲人們可以負擔得起的消費選擇，平均訂單價格爲50元人民幣，並且該行預計在可預見的未來，美團在外賣業務的主導地位不會發生變化。對于到店酒旅業務，該行此前指出市場過早地將其視爲零和博弈，而實際上在線滲透率仍有很大的增長空間，使新老玩家都有機會增長。同時，該行看到美團APP次季用戶數達到7億，具有強大的用戶心智份額並成爲多種線下服務的首選入口，依然看好美團的用戶粘性提升。