領先的以支付為基礎科技平台移卡（09923.HK）繼續帶來耀眼的中期表現。該公司剛剛公佈的2023年上半年業績顯示，總收入同比增長25.6%，至20.62億元（單位人民幣，下同），經調整EBITDA更按年大增317.4%，至2.91億元，顯示出極強的業務韌性，以及在復雜環境中茁壯成長的實力。
移卡主要經營三條業務線：1）一站式支付服務；2）到店電商服務； 3）商戶解決方案。
作為領先的一站式支付服務供應商，移卡持續夯實支付服務的質量和規模，憑借其業務優勢拓展商戶解決方案和到店電商服務，三項業務相互促進，共同協作，一方面提高引流獲客能力，另一方面提升客戶體驗和黏性，這樣獨特的服務生態為其提供協同效益，同時又讓其擁有獨立可擴展的空間，正是其魅力所在。
最近，該公司還持續通過數字化及AI驅動的轉型，促進從一站式支付服務到商戶解決方案及到店電商服務的商戶轉化，利用科技創新提升運營效率，顯示出其卓越有效的戰略佈局。
一站式支付業績出色，前景瑰麗
隨著線下消費復蘇，移卡的GPV（總支付交易量）同比增長33.5%，至14,192億元，其中有70.5%為基於應用程序的支付服務。活躍支付服務商戶數目同比增長20.7%，至9.2百萬，而基於應用程序的支付日交易筆數峰值達到近6,000萬筆，繼續在行業中領先，且增速超越行業平均水平。
回顧期内，移卡將渠道網絡代理拓展至近1.9萬家，並通過應用程序編程接口（API）合作超過4,000家雲支付合作夥伴，帶動業務規模的迅速擴大，並拓展了對全國300多個城市的大中小型商戶以及垂類品牌領導者的覆蓋範圍。
該公司還針對零售、旅遊、娛樂等垂直行業開發了KA客戶的商業解決方案，將一站式支付服務延伸至數千家品牌專營店及連鎖店，提供賬戶管理、分賬結算、定制化現金提取、運營支持及其他服務。完善的業務佈局，為其業務的可持續發展奠定了基礎。
回顧期内，移卡一站式支付服務的整體費率由上年同期的12個基點提升至12.9個基點，其中基於應用程序的費率由上年同期的13.5個基點提高至14.2個基點，傳統支付費率則由上年同期的8.4個基點提高至2023年上半年的9.8個基點，顯示出該公司面對復雜環境的業務韌性——乘著線下消費復蘇的春風，利用其在支付市場的領先地位以及競爭優勢持續推動增長。
在此帶動下，移卡的一站式支付服務收入同比強勁增長44.3%，至18.35億元，支付毛利達到1.74億元。
回顧期内，該公司與100多家商業銀行開展聯合收單，取得了重大的進展，並且與合作夥伴合作開發數字貨幣和人民幣結算的統一解決方案，使數字人民幣支付無需在數字貨幣錢包内單獨結算，這些措施都有利其業務拓展。
根據艾瑞咨詢的預測，一站式支付服務第三方移動支付交易量預計到2025年可達到456.2萬億元，2020年-2025年預估年復合增長率或達到12.9%，而回顧期内移卡的GPV年增長高達33.5%，收入增長達到44.4%，顯著高於這一預測水平。
艾瑞咨詢估算，2021年一站式支付服務的聚合支付滲透率只有29.6%，顯示出這個市場擁有很大的可拓展空間，作為領先的一站式支付服務供應商，移卡無疑處於極其有利的位置。也因此，該公司重申此前提出的2023年全年GPV指引2.7萬億元至2.9萬億元，反映出對業務前景充滿信心。
除了把握國内消費市場復蘇的機遇外，移卡還大力拓展海外業務，目前該公司已在新加坡及中國香港開展業務，並在印尼組建團隊，逐步推進與電子錢包、發卡銀行及清算組織的合作，提供包括銀行卡及二維碼的收款和回款等跨境及本地支付服務。
消費者和商戶需求日新月異，湧現出更多的市場機會和新興科技，作為領先的市場運營商，移卡能夠通過有效的擴展戰略、穩定的系統處理能力，拉開與競爭者的差距，利用龐大的渠道網絡和開放的生態合作機會，把握前沿支付技術升級與探索海外發展機遇，進一步做大做強。
跨板塊協同效益繼續提升
除了一站式支付服務表現出色外，移卡的到店電商服務也維持強勁的增長勢頭，而來自商戶解決方案分部的賦能亦進一步增強。
2023年上半年，移卡的到店電商服務GMV（總商戶交易量）超過24億元，同比大增78.9%，較2022年下半年增長23.8%，創出新高，分部毛利率也由2022年上半年的57.1%提高至76.9%。
移卡的AI實驗室基於AIGC產品的應用，開發了大量的AI功能，可自動生成營銷材料和短視頻，持續改善其成本及開支結構。同時在直播場景中引入AI互動虛擬主播，進一步降低KOL成本，從而在節省90%以上的編輯和制作成本基礎上，使内容創作效率提升70%。
艾瑞咨詢預測，中國本地生活服務市場到2025年的市場規模可達35萬億元，將自己定位為本地生活服務聚合平台的移卡積極地擴展多元流量合作夥伴，包括抖音、快手、拼多多、高德地圖等，充分利用一站式支付業務近920萬的龐大商戶基礎，通過短視頻、圖文展示和直播等方式提供内容服務，進一步提升與一站式支付業務的協同，並積極拓展本地生活服務市場的商機，相信隨著規模效益的擴大，可夯實移卡的服務生態，提升集團整體經濟效益。
在商戶解決方案方面，移卡憑借其在一站式支付服務的領先優勢，深刻了解商戶痛點，在支付應用程序中整合了一系列商戶解決方案，為商戶創造一站式體現，反過來，這一獨特業務優勢，也讓移卡能夠在幾乎不產生額外獲客成本的情況下，將一站式支付服務商戶無縫轉化為商戶解決方案商戶。
截至2023年6月30日止的12個月内，移卡的活躍商戶解決方案商戶數目同比增長6.2%，達到150萬，較2022年下半年環比增長25.7%，也因此，商戶解決方案的收入較2022年下半年增長65.7%，顯示出其業務模式的優越性。
增長前景可期
2023年上半年，移卡實現了強勁的收入增長：三大核心業務板塊進一步深度協同，一站式支付服務的GPV和活躍商戶數持續保持增長；商戶解決方案業務的用戶規模和商戶變現能力穩步提升；到店電商服務通過AIGC工具和新型營銷方式的技術創新持續提升效率，但是考慮到當前這三大市場的滲透率仍偏低，而市場容量龐大，移卡仍擁有很大的發展空間。
可以預見，隨著一站式支付服務的持續擴張、優勢的進一步夯實，三大業務的協同效益深化，移卡處於非常有利的位置，再加上海外業務的拓展，其前景可期。