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全球股票經理警惕中國經濟危機蔓延,礦商、奢侈品和工業企業被認爲容易受到影響

發布 2023-8-20 上午06:42
全球股票經理警惕中國經濟危機蔓延,礦商、奢侈品和工業企業被認爲容易受到影響

隨着中國經濟大幅放緩,其他地方依賴於這個世界第二大經濟體的公司前景堪憂,全球股市經理們正準備承受痛苦,據彭博報道。

與中國相關的投資,曾經是今年最有希望的,但隨着中國房地產市場的低迷有可能演變成一場系統性危機,與中國相關的投資已經變成了麻煩。雖然迄今爲止的拋售主要集中在中國股市,但歐洲、美國和亞洲其他地區的股市壓力也在上升,因爲業務會受到中國需求的影響。

卡特彼勒公司和杜邦德內穆爾公司(Dupont de Nemours Inc.)等公司,在最新發布的財報中都發出了警告。隨着中國經濟增長預期的下調,投資者正在尋求降低投資組合的風險。

摩根士丹利資本國際(MSCI)追蹤對中國敞口最大的全球企業的指數,本月下跌約10% ,是全球股市主要指標跌幅的兩倍。美國銀行策略師預計,隨着危機加劇,美國股市將再下跌4% 。

"坦率地說,整個世界都與中國密不可分。全球大型企業要麼向中國銷售,要麼從中國採購,"Rayliant Global Advisors 首席投資官 Jason Hsu 說。"這些公司將不得實際下調未來12個月來自中國的收入。"

投資者、企業和消費者對中國經濟前景的信心正在迅速減弱,因爲本週出現了一系列負面新聞頭條,從令人沮喪的經濟數據,到影子銀行巨頭中植企業集團有限公司停止兌付理財產品,以及陷入困境的房地產集團碧桂園距離公開債券違約越來越近。

越來越多的擔憂,使香港和中國的股票基準跌至 11 月以來的最低水平,恆生指數週五進入熊市。由於中國在全球供應鏈中的主導地位,這些擔憂也開始打擊歐洲和美國的投資者情緒,這兩個地區的股市都經歷了自3月以來的最大回落。

Gama Asset Management SA駐日內瓦的全球宏觀投資組合經理拉吉夫·德梅洛表示,除非中國政府推出更多支持性政策,否則 "許多資產類別都將受到影響"。他稱,他已減持歐洲股票、大宗商品、黃金和新興貨幣。

以下是一些易受中國經濟下滑影響的全球行業和公司:

礦業 由於中國是全球鐵礦石的主要消費國,而鐵礦石是大型礦業公司的關鍵產品,因此礦業公司首當其衝地受到來自中國日益增長的風險的影響。斯托克 600 基本資源指數下跌了 19%,是今年歐洲表現最差的指數。

大型礦業公司,英美資源集團(Anglo American Plc)、嘉能可集團(Glencore Plc)和力拓集團(Rio Tinto Plc)的跌幅在 20% 到 40% 之間。

根據彭博彙編的數據,力拓和澳大利亞巨頭必和必拓集團50%至60%的收入來自中國,而格倫科爾(Glencore)和英美資源集團(Anglo American),則有超過20%的收入來自中國。

"中國經濟疲軟,可能導致某些進口產品和大宗商品的邊緣需求疲軟,"William Blair Investment 公司駐芝加哥的投資組合經理維維安·林·瑟斯頓 說。"我們正在關注中國可能採取的任何有意義的具體刺激措施。"

奢侈品 高盛集團的數據顯示,路易威登(Louis Vuitton)手袋製造商路威酩軒集團(LVMH)、古馳(Gucci)所有者開雲集團(Kering SA)和愛馬仕國際(Hermes International)等奢侈品公司,尤其容易受到中國需求動盪的影響,因爲中國佔這些公司年收入的17%至20%。

今年早些時候,這個行業的股票曾一度飆升,因爲高端客戶被認爲受持續通脹的影響較小。但是,由於中國經濟增長風險加劇,路威酩軒集團、開雲集團、愛馬仕集團、歷峯集團(Richemont)、斯沃琪集團(Swatch Group)和 Moncler SpA ,本月至上週五的市值損失合計達 860 億美元。

半導體 摩根士丹利彙編的數據顯示,英偉大公司和高通公司等美國芯片製造商的大部分收入來自中國。今年,中美科技戰升級,出口管制加劇了供應鏈的困境,因爲全球大部分電子產品和零部件系統都來自中國工廠。

雖然今年人工智能的發展熱潮仍對股價有所提振,但受中國消費支出疲軟的拖累,全球智能手機出貨量放緩,可能會抵消這種樂觀情緒。

工業,機械 日本工廠自動化和機械公司的財報表現不佳,主要是因爲中國的資本支出疲軟。工廠自動化設備製造商發那科公司(Fanuc Corp.)下調了全年營業收入指引,理由是中國的需求低於預期。

摩根士丹利分析師本週下調了受中國經濟放緩影響最大的日本股票板塊的評級,將機械板塊下調至低權重,將電器板塊下調至等權重。

新加坡海峽投資控股公司基金經理馬尼施`巴爾加瓦說:"由於擔心經濟下滑和潛在回報減少,投資者可能會對在中國配置資金持謹慎態度。中國類似經濟衰退的狀況會對其貨幣政策、貿易伙伴和投資者情緒產生深遠影響。"

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