FX168財經報社(北美)訊 中國一家大型投資信託公司未能向企業投資者付款，引發了罕見的抗議，並加劇了人們對中國房地產市場低迷可能引發更廣泛金融危機的擔憂。
最近幾周，至少有三家中國公司(南都物業、金博股份和咸亨國際)在各自提交給證交所的文件中表示，中融信託未能支付數款投資產品的利息和本金。根據他們的聲明，拖欠的金額超過1.1億元人民幣(1500萬美元)。
截至2022年底，中融信託爲企業客戶和富有的個人管理着價值870億美元的基金，是中國數千家爲投資者提供相對較高回報的財富管理公司之一。
它們被視爲「影子銀行業」的一部分，而影子銀行業是中國重要的融資來源。該術語通常指的是在正規銀行體系之外進行的融資活動，要麼是銀行通過表外活動，要麼是非銀行金融機構，如信託公司。
「影子銀行」是中國金融版圖中神祕而龐大的一部分，隨着全球投資者對世界第二大經濟體的未來感到擔憂，「影子銀行」成爲人們關注的焦點。
本週，社交媒體上出現了顯示中融在北京辦公室外舉行抗議的視頻，此後人們對中融的擔憂有所增加。
CNN看到的社交媒體應用抖音和微信上發佈的視頻顯示，約有12名憤怒的示威者高呼口號，要求支付與該公司發行的投資產品相關的款項。視頻似乎是在週三和週四上傳的。
突發！北京中融國際辦公樓外警力密集，此前抗議的投資者要求「把錢還給我們」
週一，中融發佈聲明稱，「犯罪分子」向客戶發送了取消投資產品的虛假通知。該公司警告投資者警惕欺詐行爲，但沒有就未向投資者支付款項的問題發表評論。
中融與中植集團有關聯。中植集團是中國最大的民營企業集團之一，業務涉及金融服務、礦業和電動汽車。根據去年12月發佈在其網站上的一份聲明，該集團的核心金融部門管理着超過1萬億元人民幣(合1380億美元)的資金。
中植集團未還款的消息在社交媒體上引發了恐慌反應，因爲這似乎證實了今年早些時候網上的猜測，即中植集團遭遇流動性緊縮，停止了其衆多投資產品中的部分產品的還款。
最近幾天，投資者涌入上海和深圳證券交易所舉辦的在線論壇，詢問許多上市公司是否有中融產品的敞口。
花旗分析師在週三的一份研究報告中寫道，投資者擔心「傳染」會蔓延到中國2.9萬億美元的投資信託行業。這是因爲該行業長期以來一直受到中國陷入困境的房地產行業的影響，目前中國房地產行業陷入了有史以來最嚴重的衰退。
但分析人士補充說，「系統性風險」有限，可能出現的信託違約不太可能帶來中國的「雷曼時刻」，「雷曼時刻」指的是2008年雷曼銀行的倒閉，標誌着全球金融危機的嚴重惡化。
中國信託業協會的數據顯示，截至3月底，所有信託基金對房地產行業的敞口總額估計爲人民幣1.13萬億元(合1540億美元)，約佔中國信託基金總價值的5%。
野村證券(Nomura)分析師在週一的一份研究報告中表示:「公平地說，考慮到中植、其子公司和其他財富管理公司的最新事態發展，這1.13萬億元的基金……現在面臨巨大威脅。」
他們補充稱:「這場動盪可能會給(經濟)增長帶來進一步的阻力。」
中融信託守口如瓶
發佈在微信上的一段視頻(後來被刪除)顯示，一名身穿印有中融標誌的紅色背心的男子在公司辦公室外用擴音器對激動的人羣講話。
「讓我解釋一下。我們現在不能發表任何公開聲明。」「主要原因是我們仍在積極檢查我們的標的資產，我們正在盡最大努力爲你們追回資產。現在，如果我們披露某種產品的基礎資產，可能會導致資產大幅縮水。我們不能這麼做，因爲這是不負責任的行爲。」
目前尚無法確認該男子的身份。
在其他似乎來自同一場抗議活動的視頻中，示威者高呼:「還錢。」
拖欠還款突顯出，中國長期的房地產低迷可能會波及規模達萬億美元的金融業。
中融2022年年報顯示，該公司已將約十分之一的資金(價值約100億美元)投資於房地產行業。其投資組合中的公司包括陷入困境的房地產公司恆大、佳兆業集團和融創中國。
（圖源：中國信託業協會）
在過去的兩年裏，這三家公司都在與現金短缺和債務違約作鬥爭。
去年，中融延長了幾款房地產信託產品的付款期限，稱這些公司無法償還債務。
會造成經濟影響，但不會出現「雷曼時刻」
野村分析師表示，最新一輪信託違約「浪潮」可能會對整體經濟造成一些「重大連鎖反應」。
他們表示，由於這些理財產品的投資者往往絕大多數是中產階級和中上層階級，任何因延遲付款而引發的違約甚至擔憂都可能進一步打擊消費者信心。
分析師補充稱，這一羣體的消費能力往往遠高於全國平均水平，因此他們減少支出可能對私人消費產生特別嚴重的影響。
野村分析師補充稱，企業投資者也可能變得更加「厭惡風險」，並抑制短期借款或資本支出，在業務擴張決策上變得更加謹慎。
週二，官方數據顯示，中國經濟又經歷了一個月的溫和增長。根據國家統計局的數據，7月份消費者支出、工廠生產和固定資產投資均較上年同期進一步放緩。
花旗分析師表示，中融可能出現的信託違約，重新引發了投資者對中資銀行質量的擔憂。
他們表示:「我們預計，由於房地產行業持續低迷，將出現更多信託違約，但我們認爲這不太可能導致‘雷曼時刻’。」
大多數信託產品都是封閉式的，這意味着它們只能在到期時償還，因此不容易受到恐慌性拋售的影響。
他們說，中融的潛在違約並不是一個新問題，而是過去房地產行業壓力的延遲表現，對更廣泛的銀行體系構成的風險有限。
此外，由於2017年出臺的新規，傳統銀行已經遏制了包括信託產品在內的表外業務。
中國信託業協會和中國人民銀行的數據顯示，截至今年第一季度，房地產相關信託產品僅佔金融體系資產的0.3%。
花旗分析師表示:「即使在信託產品普遍違約的緊張情況下，我們認爲(中國)銀行的傳染風險仍然可以忽略不計。」