FX168財經報社(北美)訊 彭博社週一(8月14日)撰文稱，多年來，中國監管機構一直試圖控制規模達2.9萬億美元(約合人民幣21萬億元)的信託業。信託業是中國影子銀行業的一個角落，其回報率高於普通銀行存款，但也可能充滿風險。今年8月，與金融巨頭中植企業集團(Zhongzhi Enterprise Group Co.)有關聯的信託公司未能按時支付數款高收益投資產品，突顯了投資者的擔憂。這一消息是在一個敏感時期披露的，許多投資者已經對世界第二大經濟體的狀況感到擔憂。
1. 這些信託公司是什麼?
它們是監管鬆散的公司，彙集家庭儲蓄提供貸款，並投資於房地產、股票、債券和大宗商品。沒有其他中國金融公司涉足所有這些資產類別。該行業一度被視爲中國富人投資的安全場所，可以獲得豐厚回報。但近年來，信託公司已經在數十億美元的投資產品上違約，該行業已從2017年的峯值萎縮了約20%，當時監管機構開始打擊中國影子銀行的過度行爲。
2. 中植是誰?
中植是一家影子銀行巨頭，在信託公司、財富管理和私人股本領域都有業務。這家總部位於北京的公司於1995年由解直錕創立，他將公司打造成了一個龐大的帝國。解先生於2021年死於心臟病發作，當時正值新冠疫情和大流行封鎖令中國經濟放緩、資本市場波動加劇之際。如今，它管理着約人民幣1萬億元(1380億美元)的資產。該公司最重要的投資之一是持有中融信託33%的股份。Use Trust的數據顯示，中融信託今年將有270個產品到期，總計人民幣395億元。這些產品的平均收益率爲6.88%，而銀行支付的一年期存款基準利率爲1.5%。
3.中植和中融出了什麼問題?
8月11日，三家公司表示，他們未能收到包括中融在內的與中植有關的公司發行的產品的付款。中融幾乎沒有向公衆透露自己的情況，但該公司表示，它知道社交媒體上流傳着僞造的信件，稱該公司已無法繼續運營。據該公司網站上的一份聲明稱，該公司已向有關部門舉報了這些行爲。在社交媒體上流傳的一封未經證實的信中，中智的一位理財經理向客戶道歉，稱該集團的理財部門已決定自7月中旬以來推遲支付所有產品的款項。信中稱，該事件涉及逾15萬名投資者，未償投資總額達2300億元。中國股市應聲暴跌，人民幣貶值至今年以來的最低水平。
4. 政府對此做了什麼?
據知情人士透露，中國銀行業監管機構國家金融監督管理委員會成立了一個工作組，評估中融的未償債務和風險。知情人士表示，監管機構要求中融報告其未來付款計劃，以及爲應對流動性緊縮而可以處置的可用資產。
5. 爲什麼這對中國很重要?
中國從與新冠疫情相關的限制措施中復甦的緩慢步伐，以及龐大的房地產行業的持續疲軟，令投資者感到震驚。今年7月，中國各銀行發放的貸款降至2009年以來的最低水平，表明企業和消費者的需求正在減弱。中國最大的房地產開發商之一碧桂園(Country Garden)正處於違約的邊緣。中植金融危機加劇了人們的看法，即中國銀行業監管不力的部分可能無法應對這些問題，從而增加了「傳染」的風險，即金融業一個領域的動盪可能迅速蔓延，並引發更廣泛的信心危機。儘管房地產行業的財務困境相對得到控制，但信託和財富管理公司的問題更有可能蔓延到「夫妻店」投資者、富有的個人或企業。
6. 房地產危機是中植集團問題的根源嗎?
目前還不清楚。彭博社稱，我們所知道的是，中國的信託公司提供與房地產開發商相關的投資產品，過去曾出現過違約。中融年報顯示，在其管理的人民幣6290億元信託資產中，房地產佔11%。去年，中融等公司購買了至少10個房地產項目的股份，押注於未完工的房屋最終將產生現金，以償還它們向投資者發行的2300億美元房地產支持基金中的一部分。人們所期待的房地產市場反彈迄今未能實現。