FX168財經報社(北美)訊 在本週預計發佈大型零售商業績之際，美國銀行分析師們對消費者耐用品股票持樂觀態度，對必需品持謹慎態度。
美國銀行做出了戰略性決策，將消費者耐用品部門的評級從「輕倉」上調至「重倉」，同時將消費者必需品的評級從「市場標準」下調至「輕倉」。
美國銀行的股票分析師在週一指出，消費者耐用品部門評級上調的關鍵推動因素是美國銀行經濟學家的最新評估，他們目前對美國經濟前景持樂觀態度。
他們的預測包括「平穩着陸」，消除了經濟衰退的威脅，預計2024年美國消費增長將大幅增加。該銀行對國內生產總值（GDP）增長的修正預測顯示出上升趨勢，預計2023年第四季度增長2%，2024年增長0.7%，分別比之前的預測高出0.5和0.7個百分點。
美國銀行的經濟週期追蹤指數在7月份大幅上升，表明可能出現早期週期階段的跡象。
歷史上，這種轉變有利於向更具週期性的行業進行風格轉換，消費者耐用品在此階段通常表現優於消費者必需品，而消費者必需品則相對滯後。
導致這種戰略轉變的一個重要因素是消費者耐用品領域的前所未有的倉位配置，主動基金在該領域的權重相對較低。
美國銀行的分析還揭示了一個有趣的歷史模式：聯邦儲備加息週期結束往往與消費者耐用品的觸底相一致，標誌着該部門的復甦期的開始。
對耐用品股票的另一個有希望的跡象是實際工資增長的迴歸，這是過去兩年未曾觀察到的現象，隨着通脹減退，緊缺的勞動力市場支持實際收入的增長。
目前，消費者耐用品的交易價格高於歷史估值水平。然而，如果排除亞馬遜公司（NASDAQ:AMZN）和特斯拉公司（TSLA）這兩隻重量級股票，這一溢價似乎更加合理。
這兩隻股票構成了耐用品消費品部門市值（50%）和盈利（20%）的重要部分，可能影響整個部門的估值。
以下是美國銀行對7月份數據的總結：
7月份消費者支出出現了回暖，尤其是低收入和中等收入家庭表現出強大的韌性。
主要要點
7月份消費者支出恢復到了正增長的年同比領域。美國銀行的內部數據顯示，每戶家庭的消費支出在7月同比上漲了0.1%，而6月同比下降了0.2%，這得益於7月4日的假日消費、在線零售商的促銷活動和電影熱潮。
但不同收入羣體的感受不同。雖然低收入和中等收入家庭仍然表現出韌性，但高收入家庭似乎仍然受到工資增長放緩和勞動力市場逐漸疲弱的一些壓力。但這可能是可控的，美國銀行全球研究部認爲現在經濟會平穩着陸，不會出現美國經濟衰退。
存款緩衝爲消費支出提供了支撐，對於未來的假設性前瞻性場景分析表明，存款緩衝將在一段時間內繼續發揮作用。
