隨著國内汽車市場越來越卷，車市價格戰的先頭部隊東風集團(00489.HK)竟被卷入了「車底」？
8月14日盤前，東風集團披露了慘淡的中期業績預告。公告顯示，東風集團預計2023年上半年歸母淨利潤同比大幅下降75%-80%，這也是東風集團披露財務數據(2004年)以來業績下滑幅度最大的中期報。按照去年同期淨利潤55.29億元計算，東風集團今年上半年淨利潤介於11.06億元-13.82億元之間，創下十幾年來新低。
公告披露後，東風集團股價應聲下挫，截至發稿跌幅達7.21%，公司在上交所上市的子公司東風汽車(600006.SH)股價也下跌1.87%。
當下的國内汽車市場與過去相比競爭更加激烈，新能源汽車賽道的比亞迪(01211.HK)(002594.SZ)、理想汽車(02015.HK)等勢力強勢崛起，令傳統汽車廠商逐漸轉為守勢，增長前景遭受重大挑戰。同時，國產汽車品牌正展開聲勢浩大的國產替代之戰，那些仍靠合資車品牌作為現金奶牛的傳統車企面臨更為嚴峻的經營環境。
東風集團在電動車轉型領域節奏相對較慢，明顯跟不上廣汽集團(02238.HK)（601238.SH）、上汽集團(600104.SH)等廠商，這讓東風集團嚴重「内傷」。在業績預告中，東風集團也列出了上半年淨利潤預降的幾大因素：
1）集團加速新能源轉型，高端新能源品牌建設、平台、商品、關鍵總成及核心技術資源持續加大投入；
2）行業合資非豪華品牌市場繼續下探，集團合資乘用車業務利潤大幅下降；
3）商用車市場恢復緩慢，行業競爭加劇，集團商用車業務毛利降低；
4）當期外匯損益及股權投資帶來非經營性收益相比同期預減。
合資車的「大腿」不好抱了
東風集團是國内汽車行業内產品陣營最豐富的汽車企業之一，業務涵蓋全系列商用車、乘用車、軍車、新能源汽車、關鍵汽車總成和零部件。
在過去，合資車是東風集團的銷量主力，旗下合資車品牌包括東風日產、東風本田、東風雪鐵龍和東風標致等。如今，在國内整個汽車市場，合資車市場高光時刻已不再，絕大部分合資車品牌銷量均處於下滑趨勢，東風集團的合資車品牌也難逃這種厄運。
近日披露的7月產銷快報顯示，東風集團今年1-7月累計銷量為110.89萬輛，同比下滑24.7%，為下降幅度最大的傳統車企之一。其中，乘用車累計銷量90.83萬輛，同比下降28.8%，商用車累計銷量20.07萬輛，同比微增1.95%。
東風集團此前將2023年銷量目標定為300萬輛，同比增長21.7%。但7月已過去，東風集團僅完成銷量目標的37%，由此可見完成年度目標難度極大。
報告期内，東風集團的合資車品牌陷入滑鐵盧，為公司整體銷量下滑嚴重的「元兇」。
其中，東風日產(含東風英菲尼迪)1-7月累計銷量為38.68萬輛，同比大幅下滑30.49%；東風本田1-7月累計銷量為28.18萬輛，同比下滑32.41%。這兩個合資品牌，也是除了東風乘用車公司外，銷量下滑最大的品牌。
值得一提的是，東風集團在「以價換量」的基礎上也未能拉動合資車品牌銷量的增長。今年3月份，為了挽救銷量下滑頹勢以及清庫存，東風雪鐵龍、東風標致等東風系品牌開啓了降價潮，其中旗下東風雪鐵龍C6補貼後售價更是從21萬元降至12.68萬元。
不僅是東風集團合資車品牌集體失利，一些傳統汽車廠商的合資車品牌也難言樂觀。1-7月，廣汽集團累計銷量為135.39輛，同比下降1.18%，廣汽本田和廣汽豐田銷量分别下降23.32%及10.51%；上汽集團累計銷量同比下降9.82%，其中上汽大眾及上汽通用銷量分别下降14.48%及13.75%；長安汽車旗下的長安福特和長安馬自達累計銷量分别同比下降12.58%、48.18%。
500億助力彎道超車？
我國新能源汽車市場正進入嶄新的時代，增長勢頭迅猛。中汽協公佈數據顯示,1-7月,我國新能源汽車產銷量達459.1萬輛和452.6萬輛,同比分别增長40%和41.7%,市場佔有率達29%。
在此背景下，中國傳統車企正在加快彎道超車，當中一些車企表現出色。例如，長安汽車自主品牌新能源1-7月累計銷量達21.56萬輛，同比增加98.95%。2023年一季度，長安汽車歸母淨利潤達69.7億元，同比增長53.65%，利潤規模更是超過了比亞迪、上汽集團、廣汽集團等車企。
廣汽集團過去累計斥400餘億推進核心技術攻堅突破，新能源汽車板塊表現靓麗，其旗下埃安品牌一路高歌猛進，帶動廣汽集團1-7月的新能源汽車累計銷量達28.64萬輛，同比增長104%。
東風集團的電動化轉型則尚待提升，1-7月新能源汽車累計銷量不增反降，為15.04萬輛，同比下滑5.8%，其中新能源乘用車銷量下滑8%。東風集團在電動化轉型過程中唯一拿得出手的品牌是岚圖汽車和易捷特新能源，岚圖汽車1-7月累計銷量同比增長109.58%，但累計銷量僅1.82萬輛，僅為同期廣汽埃安的7.2%、吉利汽車(00175.HK)旗下極氪的33.3%，與多家造車新勢力銷量規模相比並不沒有優勢。
此外，東風集團旗下的易捷特新能源也實現了6萬輛的銷量，同比增長31.23%。
儘管上述兩個品牌銷量都取得了正增長，但對於整體低迷的東風集團而言，它們所貢獻的銷量規模仍顯得微乎其微。
面對合資品牌和自主品牌增長乏力的困境，以「降價」作為武器並非長久之計，為了衝出圍堵，東風集團不惜斥重資展開了雄心勃勃的電動化轉型計劃。
去年年底，東風集團提出，在未來的三年内，東風汽車將陸續投入500億元，用於大力發展新能源事業。同時，東風集團公佈了「轉型升級三年行動」：2024年，東風自主乘用車主力品牌全新車型要實現100%電動化，到2025年，東風自主乘用車與合資品牌的銷量比要實現1:1，即各200萬輛，其中新能源車的銷量佔自主品牌的50%，佔自主乘用車品牌的70%。
顯然，在錯失了發展轉型的「上半場」後，東風集團正試圖通過一系列變革以扭轉經營劣勢。最終收效如何，還需拭目以待。