智通財經APP獲悉,富瑞發布研究報告稱,予九龍倉置業(01997)“買入”評級,公司將負債率降至20.1%,在利率上升的環境下可節省融資成本,將2023-25財年基本盈測下調1%至9%,目標價由50港元降至45港元,以反映租金收入下降,當中部分被利息節省所抵銷,憧憬盈利增長可能從明年起會重新加快。此外,公司中期業績遜于市場普遍預期,大致符合該行預期,當中租金收入因期內租金減免攤銷及寫字樓表現疲軟而受到拖累。
該行認爲,隨着租戶重續租約,租金減免攤銷的影響預期將于2023至2025年逐漸消退,近期壓力應該會持續存在。管理層指出零售物業租賃相關查詢情況有所改善,但由于宏觀經濟因素,對下半年前景維持審慎。又預期商業物業的供應過剩情況將于未來兩年仍然持續,有計劃透過進行翻修以提供競爭力。