智通財經APP獲悉，中金發布研究報告稱，維持百威亞太(01876)“跑贏行業”評級，2023/2024年盈利預測EBITDA爲21.96億/24.98億美元，目標價23.8港元。公司1H23收入/銷量/ASP/EBITDA同比+14%/+9.4%/+4.2%/+10.7%，毛利率/EBITDA率同比+0.26/-0.93ppt，此番業績符合該行預期。
報告中稱，2月份以來中國夜場渠道開放度快速提升，疊加消費趨勢性變化，高端超高端啤酒替代了部分千元價位的紅酒洋酒需求，帶動以百威爲代表的高端超高端品牌強勢增長，根據公告，2Q23百威品牌收入同比增長20%，百威創新産品收入同比增長強勁雙位數，拉動2Q23中國收入/ASP/量/EBITDA分別同增+19.6%/+11.0%/+7.8%/+22%；1H23中國收入利潤水平已經超過疫前水平。且中國市場成本管控略好于該行預期，1H23噸成本在去年同期低基數下同增3.7%，盡管因公司對沖手段原因或導致公司全年噸成本漲幅略超行業平均，但該行認爲公司自上而下高效的運營方式正在發揮作用，其對于成本的管控能力存在超預期的可能。