智通財經APP獲悉，8月3日，理文造紙(02314)盤中跌超4%，觸及2.48港元，創2022年11月以來新低。截至發稿，跌2.31%，報2.54港元。8月1日，公司公布截止2023年6月30日止6個月中期業績，上半年公司收入122億港元，同比下跌20.1%，盈利3.61億港元，同比下跌58.2%，每股盈利0.0715港元，去年同期爲0.1846港元。
公告中稱，截止2023年6月30日止6個月的盈利下跌，主要是由于俄烏戰爭、高通脹等因素影響，全球經濟增長持續放緩，消費者購買意願低迷，全球貿易增幅有限，包裝紙內銷及出口需求均下降，行業仍處于去庫存周期。
業務産能上，理文造紙除現有重慶木漿生産線外，新增江西和廣西木漿生産線預計今年下半年陸續投産。另外近期紙漿價格回穩並逐步向上，紙漿業務除了爲該公司提供穩定原材料供應外，還可作對外銷售以提高收入及盈利。目前，衛生紙總年産能接近100萬噸。
8月2日，裏昂發布研究報告稱，維持理文造紙“買入”評級，目標價由4.4港元下調至3.5港元。該行表示，下半年通常是包裝紙的旺季，因此需求可能從目前低位改善，相信消費始終會出現，又指在現價看到悲觀情緒，認爲雖然需求環境疲弱，但是風險回報比將會在需求回歸時變得吸引。
與很多行業相比，造紙行業的周期性特征更爲顯著，目前我國造紙行業進入了周期性低谷。今年以來，造紙行業市場行情表現低迷，部分紙企利潤出現下滑。除了理文造紙以外，A股方面，山鷹國際(600567.SH)、博彙紙業(600966.SH)等多家紙企上半年淨利潤都處于虧損狀態。
7月14日，山鷹國際發布的業績預告顯示，預計2023年上半年實現歸屬于上市公司股東的淨利潤爲-3.2 億元～-2.7億元；博彙紙業預計2023年半年度實現歸屬于上市公司股東的淨利潤爲約-3.76億元至約-2.74億元。
從産業鏈角度來說，我國造紙行業受國際市場影響很大，其中，我國紙漿約60%來自進口。一段時間以來，國際海運成本持續上升，全球紙漿價格長期維持高位，這讓很多企業的生産受到影響。而在銷售端，造紙産能過剩和疫情對消費的影響同樣非常嚴重，直接造成紙價持續低迷。
中研普華研究員袁靜美表示，上半年，造紙行業市場需求疲軟，新增産能大規模投放，導致行業供需失衡加劇，紙品價格持續下跌，平均售價低于2022年同期水平；同時，雖然主要原材料價格有所下滑，但受采購周期影響，上半年原料庫存成本仍處高位，生産成本高于去年同期，導致業績出現較大幅度下滑。
