智通財經APP獲悉,星展發布研究報告稱,維持中國東方航空股份(00670)“持有”評級,目標價由3.5港元下調至2.8港元,以反映預期盈利較弱。
報告中稱,公司國際客運量複蘇較預期慢,導致恢複時間延長。該行預計集團在2023財年淨虧損將較早前預期擴大,因爲可能要到2023年第四季才能恢複盈利。此外,鑒于國際航班複蘇軌迹的不確定因素增大,預計其盈利風險將偏于下行。
該行表示,雖然東航在2021至22財年籌集到260億元人民幣的股本,但疫情對其資産負債表造成重大影響,于2019至22財年期間,淨債務增加25%。盡管盈利即將反彈,但集團的淨負債率在未來兩年或將保持在5倍以上的高位,而在疫前則爲2.2倍。另外,由于集團或籌集更多股本,潛在也存在分薄股權的風險。