智通財經APP獲悉，中銀證券發布研究報告稱，維持特步國際(01368)“買入”評級，當前股本下，預計 2023-25 年 EPS 分別爲 0.42/0.52/0.63 元，同比增長 21%/23.5%/20%。公司營收與業績近五年整體保持穩健增長。隨着體育強國與全民健身成爲我國重要戰略，近年來政策頻推驅動體育産業發展，行業集中度也在不斷提升，2022 年我國體育服飾行業 CR10 爲85.5%，呈現頭部集聚效應，本土頭部企業發揮規模效應和品牌影響力優勢，市占率逐年上升，預計未來頭部市場份額將持續擴張。
報告中稱，特步立足專業運動，多品牌共驅成長。特步主品牌方面，産品端，公司利用鞋履科技加強功能性産品，憑借良好質量與較高性價比收獲專業跑者認可，2022 年在國內五場大賽的上腳率位居國牌首位。渠道端，公司通過門店形象、渠道結構、經營模式等多維度升級提升店效，線上渠道方面公司增質提效，電商渠道營收占比從 2018 年 20%提升至 2022 年約 30%。營銷端，公司積極贊助馬拉松及跑步賽事，維護跑步生態圈，並通過娛樂營銷與明星代言人，吸引年輕消費者。産品、渠道、營銷多維發力，加速特步主品牌影響力提升。綜合來看，該行看好公司在多品牌戰略驅動下保持快速增長趨勢。