智通財經APP獲悉，中金發布研究報告稱，維持海吉亞醫療(06078)“跑贏行業”評級，2023-24年EPS預測1.35元、1.75元不變，目標價72.8港元。7月25日公司發布公告，宣布將以16.6億元收購西安長安醫院合計100%的股權；目標醫院爲一家規模可觀、積澱深厚的叁甲綜合醫院。
報告中稱，本次收購與公司以往及近期行業其他收購相比，估值水平合理。該行預計此次收購標的有望于9-10月並表，貢獻業績增厚。長安醫院擁有叁甲綜合資質，規模可觀、腫瘤優勢強。西安長安醫院位于陝西省西安市未央區，爲一家擁有20余年運營曆史的叁級甲等綜合醫院，2022年獲評艾力彼“社會辦醫單體醫院100強”第13名。醫院占地面積約100畝，現有注冊床位1000張，且仍有1000張床位以上的拓展空間。醫院優勢科室包括腫瘤科、心內科、腎內科、婦科、骨科等，其中腫瘤科手術、化療治療能力強，並擁有6個放療機房及多台放療設備，高度契合海吉亞集團的腫瘤學科能力優勢，我們認爲海吉亞進入後有望加速醫院的腫瘤多學科診療中心建設，同時在其他科室上實現能力互補。
該行提到，醫院過去叁年平均就診人次達到63萬人次，2021-22年分別實現收入7.3、6.9億元（22年受到一定疫情影響），實現淨利潤1.00、0.93億元，對應淨利率13.7%、13.4%（未經審計口徑）。考慮海吉亞現有醫院平均15-20%的淨利率水平，長安醫院擁有可觀的提升空間。我們看好公司通過豐富治療手段、優化收入結構、植入標准化管理體系等帶來業務規模及盈利水平的持續提升，同時期待公司進入西北地區後快速建立影響力、未來進一步拓展布局。