「一帶一路」基建先行，中國與帶路國家合作中「硬基建」比重高。
對此，中金指出，這主要與大部分帶路國家尚未完成工業化，「硬基建」對其經濟發展的作用會更加明顯。中國在基建供給方面有明顯的比較優勢，包括規模經濟、制造業優勢，基建經驗豐富，融資成本較低等。
同時，基建的溢出效應明顯，基建不僅能惠及帶路國家本身，還能積極拉動貿易投資，甚至歐美等市場主體也能分享成果。
中金認為，帶路基建首先惠及帶路國家本身，促進其經濟增長和就業，增強貿易聯通，促進FDI。帶路基建也使得中國與帶路國家經貿互補作用得以發揮，貿易和投資上升更快。歐美日等發達國家或地區也享受了帶路基建的外溢效應，其企業也從帶路基建項目中獲得了收入。
「一帶一路」合作迎來拓展良機
「一帶一路」是中國的國際合作倡議，内容包括「絲綢之路經濟帶」及「21世紀海上絲綢之路」兩大組成部分，旨在通過互聯互通、經濟合作等方式推動沿線國家的發展，包括交通運輸、能源、通信、水利等領域的建設和改善。
其中，陸上絲綢之路經過的國家和地區包括中國、中亞國家（哈薩克斯坦、吉爾吉斯斯坦、塔吉克斯坦、烏茲别克斯坦、土庫曼斯坦）、南亞國家（巴基斯坦、印度、孟加拉國）以及西亞和東歐等地區。
海上絲綢之路是古代絲綢之路的一部分，是指通過海洋運輸連接東亞、南亞、中東和歐洲等地區的貿易。該路線自中國沿海經過南海，然後通過馬六甲海峽進入印度洋，再經過紅海或波斯灣進入地中海地區。
海上絲綢之路的歷史可以追溯到公元前2世紀漢朝時期，當時中國與沿線地區進行了大規模的貿易往來。絲綢、瓷器、茶葉等中國特產商品通過海上貿易傳到了世界各地，而西方國家也通過這個貿易路線運送了大量的珍貴物品，如香料、寶石和草藥等。
如今，海上絲綢之路的概念被重新提出，成為「一帶一路」倡議的一部分。在這個倡議中，中國致力於加強與沿海國家的貿易合作提升港口和物流設施的建設水平，促進海洋經濟合作，實現共同繁榮發展。這對於加快地區互聯互通、促進貿易和投資自由化便捷化，以及深化海上合作具有重要意義。
自2013年「一帶一路」倡議提出以來，「一帶一路」已經走過10年，「一帶一路」倡議為世界共同發展繁榮注入強大動力，同時也彰顯中國不斷擴大對外開放。
中信證券認為，當前「一帶一路」合作迎來拓展良機：
第一，西方國家積極介入「全球南方」叙事但並未帶來真正的發展紅利，發展中國家普遍對探索新發展路徑有強烈訴求，關注點也逐步從單純的經貿領域擴展至全球治理以及話語體系。
第二，經濟與民生成為廣大發展中國家的優先事項，中國的發展經驗和模式吸引力有所提高。
第三，新興經濟體復蘇曙光已現，「一帶一路」合作的經濟價值有所提升。
第四，「一帶一路」已成為我國擴大對外開放、捍衛多邊主義的重要抓手，2023年以來多個外交突破使「一帶一路」的安全性與經濟性均有改善。
據公開報道，今年將有兩場「一帶一路」峰會值得關注，包括第三屆「一帶一路」國際合作高峰論壇，還有2023年8月的「金磚國家」峰會。
7月24日舉行的政治局會議強調，要精心辦好第三屆「一帶一路」國際合作高峰論壇。
「一帶一路」基建出彩
「一帶一路」倡議與基建密切相關。
根據一帶一路的目標，中國通過與沿線國家合作，在交通、能源、通信等領域進行基礎設施建設，提高沿線國家的互聯互和經濟發展能力。
「一帶一路」基建覆蓋領域包括交通基建、能源基建、通信基建、水利基建、城市基建等幾大方面。
從實踐看，基建項目主要分為承包工程類、投資類和運營類。相對而言，承包工程業務有一定的盈利性，但項目投資和運營的經濟效益有所分化，如部分電網投資收益率高於國内，而部分風險較大項目未達投資收益預期；
而交通基礎設施項目普遍資金回報周期長，但對於區域互聯互通、惠及民生、政策溝通都有重要的意義。
例如，交通基建領域中國高鐵出海「第一單」，印尼乃至東南亞國家的首條高鐵——雅萬高鐵是我國與印尼共建「一帶一路」的代表性項目。
2023年6月，雅萬高鐵聯調聯試綜合檢測列車運行時速首次達到350公里，標志著雅萬高鐵已達到設計速度標準，實現了聯調聯試階段性任務目標。
經過多年發展，我國基建項目在「一帶一路」沿線遍地開花，「一帶一路」工程承包已經具備規模，讓世界看到了中國基建水平。
與此同時，中國工程承包商在國際上的影響力日益提升。根據《工程新聞記錄》雜志（ENR），前250國際承包商總營業額中國上榜企業佔比從2012年13%上升至2021年28%，2021年ENR中國上榜企業營業額在亞洲、非洲、中東的市佔率分别為59%、55%、40%。
在「一帶一路」共建下，沿線設施聯通也更加通達通暢。2023年上半年，中老鐵路累計發送旅客1640萬人次、貨物2100萬噸；中歐班列開行8641列、運送貨物93.6萬標箱，同比分别增長16%、30%。
貿易暢通更加互利互惠。上半年，中國對「一帶一路」沿線國家進出口同比增長9.8%，高出整體增速7.7個百分點；前5個月，中國對「一帶一路」沿線國家非金融類直接投資增長19.6%。
「一帶一路」基建投資機遇
「一帶一路」基建建設不僅為參與國家帶來許多發展機遇，可以促進經濟發展、增加工作機會、加強國際合作，對於投資者來說也提供了廣闊的投資機會，尤其是在建築、能源、物流等相關領域。
國盛證券認為，隨著「一帶一路」峰會召開，2023年三季度相關企業標志性海外大單也有望落地，板塊估值擴張動力仍足，繼續重點推薦和關注建築央企龍頭中國交建（601800.SH）、中國中鐵（00390.HK）、中國鐵建（601186.SH，01186.HK）、中國化學（601117.SH）、中國建築（601668.SH）、中國中冶（601618.SH，01618.HK）等；國際工程龍頭中材國際（600970.SH）、中鋼國際(000928.SZ)、北方國際(000065.SZ)、中工國際(002051.SZ)；優質高成長地方國企四川路橋(600039.SH)、浙江交科(002061.SZ)、正平股份(603843.SH)。
申萬宏源建議堅守「一帶一路」中有α（強估值消化能力）的標的，建議關注集「一帶一路」、AI、能源變革多重概念的海鷗股份（603269.SH）、上海港灣（605598.SH）、以及糧油食品及冷鏈物流等領域一流的綜合性工程服務商及設備制造商中糧科工（301058.SZ）。