智通財經APP獲悉，交銀國際發布研究報告稱，重申快手-W(01024)“買入”評級，微調2024年收入預期，因高毛利率的電商和廣告收入有望好于預期，上調淨利潤預期11%。考慮彙率調整，基于2024-33年10年DCF，目標價90港元。公司用戶線下活動恢複部分影響線上時長，但無礙長期增長前景。新業務投入影響可控，電商變現效率持續提升。
報告中稱，快手公布，618電商大促期間訂單量/買家數同比增40%/30%。其中，品牌商品GMV同比增200%+，短視頻挂車訂單量同比增近210%，搜索支付GMV同比增近130%，顯示品牌持續貢獻增量，短視頻/泛貨架豐富電商場景，進一步拓展GMV增長空間。品類方面，服飾鞋靴/家用電器/快消/生鮮同比增268%/245%/126%/70%。該行預計2季度電商GMV同比增34%，達人分銷抽傭帶動電商貨幣化率提升，預計電商及其他收入同比增57%，均好于該行此前預期。
該行表示，基于電商強勁表現，上調廣告收入預期至同比增28%。該行預計2季度廣告收入141億元，同比增28%。內循環廣告仍爲主要驅動，2季度增速或好于電商GMV增速，基于全域經營理念的運營工具優化或促進商家投放意願提升。預計外循環廣告2季度恢複同比正增長，重點廣告主行業中，電商受大促拉動，遊戲隨版號常態化發放、暑期預熱或加大投放預算。