7月21日，國務院常務會議審議通過《關於在超大特大城市積極穩步推進城中村改造的指導意見》（以下簡稱《意見》）。
政策一出引發強烈反響。
國信證券認為，此次政策發佈，有助於促進房地產投資，穩定市場預期，同時對於未來建材產業鏈需求也將起到一定拉動作用。
市場還一度傳聞該政策為「棚改2.0」。然而縱觀本次政策關鍵詞「改造」「超大特大城市」，都說明本輪政策是以往舊改政策連貫性的表現，絕不是大拆大建。
談及相關投資機遇，業内人士表示，一般舊改周期跨度較長，政策對產業鏈拉動效果短期内或不甚明顯，可關注相關領域中長期表現。
7月24日，房地產產業鏈開盤走強，房地產服務、裝修裝飾、裝配式建築等板塊翻紅，大龍地產（600159.SH）、天房發展（600322.SH）一度漲停，但或受港股房地產板塊走弱影響，紛紛衝高回落尾盤錄得微漲。
城中村改造劍指超大特大城市
7月21日，國務院常務會議審議通過《關於在超大特大城市積極穩步推進城中村改造的指導意見》（以下簡稱《意見》）。
會議指出，在超大特大城市積極穩步實施城中村改造是改善民生、擴大内需、推動城市高質量發展的一項重要舉措。要堅持穩中求進、積極穩妥，優先對群眾需求迫切、城市安全和社會治理隱患多的城中村進行改造，成熟一個推進一個，實施一項做成一項，真正把好事辦好、實事辦實。
會議強調，要堅持城市人民政府負主體責任，加強組織實施，科學編制改造規劃計劃，多渠道籌措改造資金，高效綜合利用土地資源，統籌處理各方面利益訴求，並把城中村改造與保障性住房建設結合好。要充分發揮市場在資源配置中的決定性作用，更好發揮政府作用，加大對城中村改造的政策支持，積極創新改造模式，鼓勵和支持民間資本參與，努力發展各種新業態，實現可持續運營。
2023年以來，政治局會議、陸家嘴論壇等高層次會議已多次提及城中村改造，其中4月28日政治局會議明確提出超大特大城市要積極穩妥推進城中村改造。本次《意見》通過後，接下來就看特大超大城市的回應了，頂層設計，地方規劃，自上而下、高效貫通。
今年以來，上海、廣州等多個城市相繼發佈相關規劃，其中廣州今年計劃推進127個城中村改造項目，力爭完成2000億元城市更新固定資產投資目標。上海計劃2023-2025年新啓動30個城中村改造項目，每年10個，面積不少於400萬平。
從中央到地方，政策持續加碼，城中村改造積極穩步推進。
結合近日印發的《商務部等13部門關於促進家居消費若幹措施的通知》，城中村改造和促進家居消費等方面的政策對房地產產業鏈形成較大利好。
國信證券認為，此次政策發佈，有助於促進房地產投資，穩定市場預期，同時對於未來建材產業鏈需求也將起到一定拉動作用。
不過針對市場傳聞的「棚改2.0」說法，華創證券認為，與此前的棚改不同，本次《意見》在政策思路上或仍將延續近年來關於城市更新相應政策的提法，強調堅持「留改拆」並舉、以保留利用提升為主，防止大拆大建。
此外，華創證券認為，本次「城中村改造」或仍將聚焦存量改造，更聚焦在「超大特大城市」，更強調「多渠道籌措改造資金」，鼓勵民間資本參與，更重視長周期效果。
天風證券判斷，此次城中村改造影響或弱於棚改，方式上或以大規模修繕改造為主，小規模拆建為輔，模式或與過去舊改相似。
產業鏈投資機遇
城中村改造是指對城市中的老舊、破敗的村落或城市貧民聚居區進行綜合改造與更新，以提高住房條件、基礎設施、公共服務等方面的改善。
城中村改造是一個重要的社會問題和城市發展挑戰，也是一個具有潛力的投資機會。相關投資機遇包括房地產開發、商業與服務設施、基礎設施建設、文化旅遊開發、社會服務設施等。
在房地產開發、基礎設施建設方面，東吳證券表示，繼續看好估值仍處歷史低位、業績穩健的基建龍頭企業估值持續修復機會，推薦中國交建（601800.SH）、中國建築（601668.SH）、中國電建（601669.SH）、中國鐵建（601186.SH，01186.HK）、中國中鐵（601390.SH，00390.HK）等。
天風證券認為，中長期改造需求有望成為消費建材的成長賽道，從過去舊改經驗來看，除水泥、混凝土等受益小區基礎設施建設以外，涉及房屋改造部分的建材主要有防水材料、保溫材料、塗料和管材等，而頭部企業憑借品牌、質量、資金等優勢，在改造市場中有望獲取更多市場份額，建議積極關注B端彈性品種機會。
華創證券認為，此輪城中村改造聚焦一二線城市，有望對部分區域的地產、基建投資起到一定的託底作用，產業鏈需求均有望受到一定提振。其建議關注：
1）鋼結構：鴻路鋼構（002541.SZ）、精工鋼構（600496.SH）、東南網架（002135.SZ）等；2）裝飾：金螳螂（002081.SZ）、亞廈股份（002375.SZ）等；3）設計：華陽國際（002949.SZ）、啓迪設計（300500.SZ）、中衡設計（603017.SH）等；4）其他：主要提供用戶側配電網工程的蘇文電能（300982.SZ）、專注於新型建築鋁模系統的志特新材（300986.SZ）、從事建設工程第三方檢測的深圳瑞捷（300977.SZ）等。
在建築裝修方面，華創證券認為，本次「城中村改造」有望帶來屋面防水、外牆塗料、保溫材料、PVC管道等細分建材增量需求，建議關注東方雨虹（002271.SZ）、三棵樹（603737.SH）、亞士創能（603378.SH）、魯陽節能（002088.SZ）、偉星新材（002372.SZ）、公元股份（002641.SZ）等。
小結
綜合來看，在政策推動下，超大特大城市資源雄厚，或將引領城中村改造發展。由此未來城市之間房地產發展分化會進一步加劇。
民生證券認為，目前，超大特大城市都在斥巨資改善公共基礎設施、改造城中村和老舊小區。政策傾斜下，城市硬件條件改善會進一步吸引人口、資源和生產要素向其流入，加劇未來區域間房地產市場的分化。