智通財經APP獲悉，東吳證券發布研究報告稱，維持快手-W(01024)“買入”評級，將2023-25年經調整淨利潤由38/117/174億元調整至46/118/175億元。該行看好公司獨特的社區文化、電商商業化的加速，以及利潤的持續釋放。該行預計2023Q3公司收入271億元，同比增長25.1%，略超此前預期;直播/線上營銷/其他收入爲99/139/33億元，其中線上營銷和其他收入略超此前預期。預計2023Q3毛利率46.9%，經調整淨利潤15億元，均超出此前預期。
該行預計，2023Q2公司線上營銷業務收入139億，同比增長26.5%，超過此前預期。直播電商尚存紅利，高于電商行業的GMV增速帶動公司內循環廣告強勁增長;隨國內消費和廣告主信心恢複，外循環廣告2季度同比恢複正增長。公司下半年商業化還將有更多舉措，預計變現效率將持續提升。另預計2023Q2其他業務收入33億元，同比增長55%;電商GMV達2562億元，同比增長34%，超出此前預期。得益于達人抽傭帶來的變現效率提升，預計未來傭金收入增速將快于GMV增速。另得益于線上營銷和其他業務的超預期，該行預計2023Q2毛利率環比提升0.46pct，同比提升1.87pct;銷售/管理/研發費用率或達32%/3.6%/11.4%，符合此前預期;經調整淨利潤爲15.1億元，經調整淨利率5.6%，略超此前預期。